陕西省西咸新区沣西新城开发建设(集团)有限公司17年第一期中期票据评级报告.pdfVIP

中期票据信用评级报告 陕西省西咸新区沣西新城开发建设 （集团）有限公司 2017年度第一期中期票据信用评级报告 报告编号：东方金诚债评字 【2017】230号 评级结果 评级观点 主体信用等级：AA 东方金诚认为，陕西省西咸新区作为国家级新区，近 评级展望：稳定 年来经济保持较快增长，高端信息技术、机械制造、现代 中期票据信用等级：AA 物流和文化旅游创意等主导产业发展良好，经济及财政实 力较强；西咸新区沣西新城 （以下简称 “沣西新城”）作 为西咸新区组团之一，功能定位为新兴产业基地和综合服 务副中心，已形成信息技术等具有一定规模的优势产业， 中期票据概况 未来经济发展潜力较大；陕西省西咸新区沣西新城开发建 注册额度：5亿元 设 （集团）有限公司 （以下简称 “公司”）主要从事沣西 本期中期票据发行额：5亿元 新城的基础设施及保障房建设、土地开发整理和安居房开 本期中期票据期限：3年 发，业务具有较强区域专营性；受益于沣西新城区内安居 偿还方式：到期一次偿还本金 房的销售，公司2016年房地产开发业务收入和毛利润实 并偿付利息 现较大增幅；作为沣西新城重要的基础设施建设主体，公 司得到沣西新城管委会在资产注入和财政补贴等方面的 有力支持。 同时，东方金诚也关注到，沣西新城财政收入主要来 评级时间 自政府性基金收入，易受国家政策及土地市场交易情况等 2017年8月2 日 因素影响，未来存在一定的不确定性；公司房地产项目销 售业绩易受行业调控政策和开发进度影响；公司流动资产 中变现能力较弱的存货和应收款项占比较高，资产流动性 较差；公司有息债务增长较快，债务负担有所增加，且对 评级小组负责人 外担保比率较高，存在一定代偿风险。 刘贵鹏 东方金诚评定公司主体信用等级为AA，评级展望为稳 评级小组成员 定。基于对公司主体信用等级和本期中期票据偿付保障措 邢 栋 施的分析和评估，东方金诚评定本期中期票据的信用等级 为AA，该级别反映了本期中期票据具备很强的偿还保障， 到期不能偿还的风险很低。 邮箱：dfjc-gy@ 电话：010 传真：010 地址：北京市西城区德胜门外大街 83号德胜国际中心B 座 7 层100088 Http:// 1 中期票据信用评级报告 评级结果