海岛旅游系列报告之三：国际海岛旅游开发经验研究，以夏威夷为例.pdf

[Table_Summary] 国际海岛旅游开发经验研究：以夏威夷为例 ——海岛旅游系列报告之三 行业专题报告 行业研究 方正证券研究所证券研究报告 休闲服务行业 2017.11.01/推荐 [TABLE_ANALYSISINFO] 报告摘要： 首席分析师 贺燕青 执业证书编号： S1220516010001  我国海岛资源丰富但开发尚不足，未来在政策支持、消费升级及 TEL: 010 旅游观念转变多种因素催化下，有望高速发展。国内海岛方面， E-mail： heyanqing@ 三亚一年四季均为最热门的目的地，其次是厦门、青岛、北海、 联系人 赵汐雯 大连等拥有优质海岛目的地的地区。此外，舟山、宁波、泉州等 TEL: 010 沿海城市的一些海岛的热度近年来也在快速上升中，部分海岛正 E-mail： zhaoxiwen@ 在成为国内海岛游的一股新兴力量。但从商业模式开发来看，我 [Table_Author] 重要数据： 国海岛开发形式比较单一，相比于国外较为成熟的海岛度假区， [Table_IndustryInfo] 还有较大的提升空间。 上市公司总家数 34 总股本(亿股) 195.81  海岛资源开发模式，主要分为四种：1）、整岛出让，差异发展— 销售收入(亿元) 846.63 马尔代夫模式：采取“四个一”的模式，即一座海岛及周边海域 利润总额(亿元) 99.95 只允许一个投资开发公司租赁使用；一座海岛只建设一个酒店 (或度假村)；一座海岛突出一种建筑风格和文化内涵；一座海岛 行业平均PE 366.34 配套一系列功能齐备的休闲娱乐及后勤服务等设施，形成一个独 平均股价(元) 17.17 立、封闭、完整的度假区。2）、群岛式海岛开发—夏威夷模式： 基础设施先行、创造旅游服务一流、具有文化内涵的度假区。3）、 行业相对指数表现： 城市群滨海旅游开发模式—佛罗里达：具备良好的城市竞合关 [TABLE_QUOTEINFO] 19% 6000 系、中心城市带动作用强、旅游产品错位开发。4）、城市型海岛 5000 模式—新加坡模式：打造城市品牌印象、实施有效地宏观调控。 12% 4000  海南岛值得借鉴的经验：1）、政府与市场共同作用，是保障旅游 5% 3000 经济可持续发展的关键；2）、可持续发展目标，有序开发；3）、 -2% 2000 保护本土文化，塑造独特品牌；4）、持续创新，产品多元化。 -9% 1000  投资逻辑及相关个股 -16% 0 我们判断，海南岛将成为旅游行业近年来最大的主题投资。从政 1 2 5 8 1 /