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第七章 资本国际流动概述 第七章个人信托理财 通过本章的学习，学生应掌握 （一），信托基础理论 1. 信托的起源：原始信托---现代信托----现代信托制度 2.信托的基本内涵：是一种转移财产并加以管理的制度设计。 3.信托最本质的特征：所有权与利益相分离 4.信托的5个构成要素 5.信托本性（3个特点） 6.信托的基本职能 （二）. 个人信托理财产品 1.个人信托理财产品的含义、特点 2.个人信托理财产品的种类（通常有四大类，我国目前只开办了第一大类中的一部分） 3.个人信托理财产品的收益以及面临的风险及其管理。 实训教学方式：认识实习、课堂讨论 实践环节：学生调查一款具体的个人信托理财产品，进行分析。。 * * 一.信托基本理论 （一）信托含义 在我国2001年出台的《中华人民共和国信托法》(以下简称《信托法》)中，对信托进行了如下定义：信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。 （二）以上对信托的定义包含三方面的含义： 1.委托人对受托人的信任，是信托关系成立的基础 2.信托财产是成立信托的第一要素 3.受托人以自己的名义管理、处分信托财产是信托的一个重要特征 （三）信托分类 1.按照信托的目的划分，信托可分为民事信托和商事信托。 2.资金信托和财产信托 3.按委托人的主体地位的不同，信托关系可以分为个人信托、法人信托、个人与法人通用信托以及共同信托。 4.按照收益对象划分，信托可分为私益信托和公益信托。区别私益信托和公益信托的另一个主要标准是信托目的。 5. 　按照委托人与受托人的关系划分，信托可分为自益信托、他益信托和宣示信托。 6.以信托关系建立的法律依据为标准，信托可分为任意信托、推定信托和法定信托。 -------关于各种信托的含义，同学可阅读本网页的“信托知识”内容。 （四）信托职能 从信托理论和国外信托业发展经验看，信托业的职能主要有财产管理、融通资金、协调经济关系、社会投资和为社会公益事业服务五种。 　　信托业以其独特的，有别于其他金融机构的职能，牢固地在现代各国金融机构体系中占有重要的一席之地，并以其功能的丰富性，而获得“金融百货公司”之美誉。但必须明确的一点是，虽然时值今日，信托业的职能很多，但其原始功能——财产管理功能是其基本职能，其他诸种职能，都是在这一职能的基础上行生而来。 （五）、信托与其他类似品种的比较 1.同基金的比较 1）基金只能投资于证券市场，信托产品的投资领域非常宽泛，既可以是证券市场、货币市场、房地产和基础设施，也可以是基金本身；2）基金是标准化的信托，可以按照单位基金在交易所上市或进行赎回申购，信托产品的认购目前主要通过签订信托合同，信托合同的份数、合同的转让和赎回等都受到限制；3）基金的监管方是证监会，而信托公司的监管者是银监会，两者的监管体系和监管方式存在较大差异。 2.债券和信托的区别在于： 1）债券有明确的票面利率，定期按照票面利率支付利息，信托只有预计收益率，到期收益的支付可以是按照预计收益率，也可以在预计收益率上下浮动；2)债券是债务的权证，发债主体以其全部资产作保证，信托是信托财产受益权的体现，以独立的信托财产作保证；3）债券一般都能上市，流动性较强，信托目前的流动性主要体现为投资者之间的转让，流动性存在不足。 二.信托理财 （一）选择怎样的信托产品 投资者选择信托产品进行投资，可以根据自身的资金实力、未来的预期收入、税收状况、现金流的分配等确定合适自己的信托产品。要选择与自己的经济能力、承受心理相适应的品种，在收益和风险之间把握好尺度。对于中老年投资者，未来的收入预期不高，资金增值的目的用于养老和医疗的，应该选择以项目为主的预计收益稳定的信托产品，而对那些资本市场运作的、预计收益在一定范围波动的信托产品，即使参与也是小部分。而对中青年投资者，未来工作年限还长，预期收入还将增加，相对抗风险能力较强，则可以相应参加一些资本市场运作的信托产品，以获得较高的收益。 （二）信托产品的认购 由于近期发售的信托产品很少在公开媒体上有报道和宣传，很多市民苦于没有渠道了解投资信息，也不知道如何认购信托投资产品。从目前国内信托公司推介信托产品的方式来看，希望投资的市民可以有三种方式了解信托投资的信息：一，与信托公司联系或者浏览信托公司的网站，询问近期信托产品的开发和市场推介情况；二，从银行方面询问有无信托投资的信息；三，在一些报纸上读到有关信托投资方面的信息。投资者一旦确定要认购的，须及时与信托公司的客户人员取得联系，在预约成功的情况下在约定的期限内到信托公司指定地点（一般为信托公司营业所在地）办理缴款签约手续，完成认购过程。 （三）信托投资的注意