项目融资中使用的风险评价指标.PPT

第二节 金融衍生工具在项目融 资风险管理中的应用 一、掉期 (一)利率掉期 利率掉期也称利率互换,是一种常用的债务保值工具,主要用于管理中长期利率风险。 第二节 金融衍生工具在项目融 资风险管理中的应用 一、掉期 (二)货币掉期 货币掉期又称货币互换,是指交易双方在一定期限内将一定数量的货币与另一种一定数量的货币进行交换。 第二节 金融衍生工具在项目融 资风险管理中的应用 一、掉期 (三)商品掉期 商品掉期是在两个没有直接关系的商品生产者和用户之间(或者生产者与生产者之间以及用户与用户之间)的一种合约安排,通过这种安排,双方在一个规定的时间范围内针对一种给定的商品和数量,相互之间定期地用固定价格付款来交换浮动价格(或市场价格)付款。 第二节 金融衍生工具在项目融 资风险管理中的应用 二、期权 期权,又称选择权,是指它的持有者在规定的期限内具有按交易双方商定的价格购买或出售一定数量某种金融资产或商品的权利。 期权合约有两类:看涨期权和看跌期权。 第二节 金融衍生工具在项目融 资风险管理中的应用 二、期权 (一)利率期权 利率期权是指买方在支付了期权费后即取得在合约有效期内或到期时以一定的利率(价格)买入或卖出一定面额的利率工具的权利。 第二节 金融衍生工具在项目融 资风险管理中的应用 二、期权 (二)货币期权 货币期权又称为外汇期权,是近年来兴起的一种交易方式。权利的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权利的卖方(如银行)买进或卖出约定数额的货币,同时权利的买方有权不执行上述买卖合约。 第二节 金融衍生工具在项目融 资风险管理中的应用 二、期权 (三)商品期权 商品期权和利率期权、货币期权的概念极为相似,根据项目对某一种商品市场的不同需求和依赖程度,项目公司可以通过购买期权或者卖出期权进行风险管理。 第二节 金融衍生工具在项目融 资风险管理中的应用 三、远期合约 远期合约是最简单的金融衍生工具,远期合约是交易双方在当前分别承诺在未来某一确定时间按照事先商定的价格,购买和提供某种商品的合约。 第二节 金融衍生工具在项目融 资风险管理中的应用 四、期货合约 期货合约是期货交易所为期货交易而制定发行的标准化合约。 第十二章 项目融资担保 第一节 项目融资担保概述 第二节 项目担保人 第三节 项目担保范围 第四节 项目担保的主要类型 第五节 中国项目融资的主要担保方式 第一节 项目融资担保概述 一、担保的概念和类别 担保在民法上指以确保债务或其他经济合同项下义务的履行或清偿为目的的保证行为,它是债务人提供履行债务的特殊保证,是保证债权实现的一种法律手段。 第一节 项目融资担保概述 一、担保的概念和类别 项目融资担保是指借款方或第三方以自己的信用或资产向贷款或租赁机构作出的偿还保证。具体可分为物权担保(亦称财产担保)和信用担保。 第一节 项目融资担保概述 二、 项目融资担保的结构及作用 图12-1 无追索权担保 图12-2　有限追索权担保 图12-2　有限追索权担保 第二节 项目担保人 一、项目投资者作为担保人 项目融资结构中最主要和最常见的担保人是项目的直接投资者或主办人,如图12-3所示。 图12-3　项目投资者作为担保人 图12-3　项目投资者作为担保人 图12-3　项目投资者作为担保人 第二节 项目担保人 二、第三方作为担保人 所谓第三方作为担保人,是指在项目的直接投资者之外,寻找其他与项目有直接或间接利益关系的机构,为项目的建设或者项目的生产经营提供担保,如图12-4所示。 图12-3　项目投资者作为担保人 图12-3　项目投资者作为担保人 图12-4　第三方担保人 第二节 项目担保人 二、第三方作为担保人 能够提供第三方担保的机构可以大致分为以下几种类型： 1.政府机构 2.与项目开发有直接利益关系的商业机构 3.世界银行、地区开发银行等国际性金融机构 图12-3　项目投资者作为担保人 图12-3　项目投资者作为担保人 第二节 项目担保人 三、商业担保人 商业担保以提供担保作为一种营利的手段,承担项目的风险并收取担保服务费用。 图12-3　项目投资者作为担保人 图12-3　项目投资者作为担保人 第三节 项目担保范围 一、商业风险 (一)项目完工 (二)生产成本控制 (三)产品市场 第三节 项目担保范围 二、政治风险 第三节 项目担保范围 三、金融风险 项目的金融风险主要包括汇率波动、利率上升、国际市场商品价格上涨(特别是能源和原材料价格的上升)、项目产品的价格在国际市场下跌、通货膨胀、国际贸易和贸易保护主义等