《保险资金参与金融衍生产品交易暂行办法》与《保险资金参与股指期货交易规定》解读.pdfVIP

《保险资金参与金融衍生产品交易暂行办法》 股 指 与《保险资金参与股指期货交易规定》解读 期 2012 年10 月26 日 摘要： 货  2012 年 10 月23 日，保监会发布了《保险资金参与金融衍生产 专 品交易暂行办法》、《保险资金参与股指期货交易规定》。这 是继券商、基金、信托和 QFII 之后，保险公司也获准参与股指 题 期货交易。 报  股指期货为保险资金提供了对冲现货资产系统性风险的工具， 告 实现平稳收益。多样化的投资策略有助于保险公司资产配置的 优化和理财产品的创新，从而有效降低交易成本，提高资产管 理效率，使得保险公司能够公平参与到资产管理业务的市场竞 争。  根据规定，保险机构参与衍生品交易，仅限于对冲或规避风险， 不得用于投机目的。其中买入套保期限为一个月，未在期限内买入 资产，到期后需平掉多仓。  保险机构卖出套保对冲比例上限为 100%，与公募基金对冲比例 上限 20%相比明显放开，基本实现完全套保。而买入套保对冲 比例上限未具体规定。 分析师  保险机构可以自行参与衍生品交易，也可委托保险资产管理公 简比佳（执业编号：F0255227） 司及符合中国保监会规定的其他专业管理机构，在授权范围内 电话：021-5058 5921 参与衍生品交易。 邮箱：JianBJ@  保险公司作为重要的机构投资者参与股指期货市场，将进一步 申银万国期货有限公司 完善市场投资者结构，促进品种交易的深度和广度，充分发挥 股指期货市场的避险功能，推动股指期货市场的不断发展。 地址：上海东方路800 号 宝安大厦8 楼 邮编：200122 电话：021 5058 8811 传真：021 5058 8822 网址： 客户应全面理解本报告结尾处的“法律声明”。 1 一、保险新规出台的意义 2012 年 10 月 23 日，保监会发布了《保险资金参与金融衍 生产品交易暂行办法》、《保险资金参与股指期货交易规定》。 这是继券商、基金、信托和 QFII 之后，保险公司也获准参与股 指期货交易。根据规定，保险机构参与衍生品交易，仅限于对冲 或规避风险，不得用于投机目的。 根据保监会数据，截至 2012 年 7 月底