2009年信托产品法律述评.docVIP

2009年信托产品法律述评 ????信托产品是信托公司根据营业许可和监管规则向客户提供的满足其资产管理和投融资需求的金融服务。提供适合市场需求的信托产品是信托业的长远发展之道。2009年中国宏观经济在世界金融危机的大潮中恢复性增长势头，保增长、调结构、促内需的宏观经济政策为中国信托业的发展创造了较好的小环境。毫无疑问，中国信托业开发的大量信托产品为中国经济的复苏作出了应有的贡献，同时，也带有2009年特有的年轮印痕。 本文总结2009年信托产品的发展概况，对信托产品中的银信合作产品、信政合作产品、证券投资信托产品和房地产信托产品加以探讨。 （一）信托产品发行的总体情况 信托公司2009年年报披露接近尾声，对已经发布年报的53家信托公司的统计显示，2009年，53家信托公司实现净利润122亿元，同比增长约20%。同时，监管部门的统计显示，2009年底信托公司管理的信托资产首次超过2万亿元，在2008年底12284亿元的基础上增长60%以上2。 信托产品的最基本分类是按照委托人的数量，分为单一资金信托和集合资金信托。从2009年信托业整体发展情况看，单一资金信托占比高，集合资金信托比例进一步降低；融资类信托资产占比高，投资类比例仍然处于较低水平。2009年信托公司管理信托资产总额大约为20000亿元。单一资金信托比重稳定在70％以上，集合资金信托与管理财产信托比重分别约占15％和10％左右；融资类、投资类、事务管理类信托资产各自占比约为60％：20％：20％。3单一资金信托占比高的原因在于：银信合作理财市场发展较快，大机构客户在信托公司的客户群体中占有较大优势。集合资金信托占比小，主要是因为，集合资金信托受到的监管严格，内部管理程序复杂，而且自身销售渠道较窄。 从信托公司投资的领域看，宏观经济政策导向效应明显，监管政策的作用相当直接。2009年四万亿投资中基础设施投资的比例较高，加上地方政府的配套支持，基础设施投资信托仍近50％。在刺激经济政策下，工商企业和房地产业分别位列二、三位，合计占比约在20%以上。?4信托公司的主营业务之中的房地产、证券业务具有明显的强经济周期属性，因此，信托业务面临一定的经济周期波动风险。而2009年，信托公司依赖经营上的灵活性，借助多元化产业配置，通过主动的主营业务转换，消除了业务的强经济周期属性，实现了信托业信托产品是信托公司根据营业许可和监管规则向客户提供的满足其资产管理和投融资需求的金融服务。提供适合市场需求的信托产品是信托业的长远发展之道。2009年中国宏观经济在世界金融危机的大潮中恢复性增长势头，保增长、调结构、促内需的宏观经济政策为中国信托业的发展创造了较好的小环境。毫无疑问，中国信托业开发的大量信托产品为中国经济的复苏作出了应有的贡献，同时，也带有2009年特有的年轮印痕。 本文总结2009年信托产品的发展概况，对信托产品中的银信合作产品、信政合作产品、证券投资信托产品和房地产信托产品加以探讨。 （一）信托产品发行的总体情况 信托公司2009年年报披露接近尾声，对已经发布年报的53家信托公司的统计显示，2009年，53家信托公司实现净利润122亿元，同比增长约20%。同时，监管部门的统计显示，2009年底信托公司管理的信托资产首次超过2万亿元，在2008年底12284亿元的基础上增长60%以上2。 信托产品的最基本分类是按照委托人的数量，分为单一资金信托和集合资金信托。从2009年信托业整体发展情况看，单一资金信托占比高，集合资金信托比例进一步降低；融资类信托资产占比高，投资类比例仍然处于较低水平。2009年信托公司管理信托资产总额大约为20000亿元。单一资金信托比重稳定在70％以上，集合资金信托与管理财产信托比重分别约占15％和10％左右；融资类、投资类、事务管理类信托资产各自占比约为60％：20％：20％。3单一资金信托占比高的原因在于：银信合作理财市场发展较快，大机构客户在信托公司的客户群体中占有较大优势。集合资金信托占比小，主要是因为，集合资金信托受到的监管严格，内部管理程序复杂，而且自身销售渠道较窄。 从信托公司投资的领域看，宏观经济政策导向效应明显，监管政策的作用相当直接。2009年四万亿投资中基础设施投资的比例较高，加上地方政府的配套支持，基础设施投资信托仍近50％。在刺激经济政策下，工商企业和房地产业分别位列二、三位，合计占比约在20%以上。?4信托公司的主营业务之中的房地产、证券业务具有明显的强经济周期属性，因此，信托业务面临一定的经济周期波动风险。而2009年，信托公司依赖经营上的灵活性，借助多元化产业配置，通过主动的主营业务转换，消除了业务的强经济周期属性，实现了信托业务的平稳发展。 根据用益信托工作室的统计，2009年53家信托公司发行集合信托产品1173个，