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工程项目资金的来源与融资方案 融资主体及其融资方式 项目资本金的融通 项目债务筹资 项目融资 融资方案分析 6.1 融资主体及其融资方式 一、项目融资主体 项目的融资主体是指进行融资活动、并承担融资责任和风险的项目法人单位。可分为： 既有法人融资主体 新设法人融资主体 6.1 融资主体及其融资方式 新设法人融资主体适用条件 项目发起人希望拟建项目的生产经营活动相对独立，且拟建项目与既有法人的经营活动联系不密切。 拟建项目的投资规模较大，既有法人财务状况较差，不具有为项目进行融资和承担全部融资责任的经济实力，需要新设法人募集本金。 项目自身具有较强的盈利能力，依靠项目自身未来的现金流量可以按期偿还债务。 6.1 融资主体及其融资方式 二、既有法人融资方式 既有法人融资指：建设项目所需的资金，来源于既有法人的内部融资、新增资本金和新增债务资金。 新增债务资金依靠既有法人整体的盈利能力来偿还，并以既有法人整体的资产和信用承担债务担保。 既有法人项目总投资构成及资金来源 三、新设法人融资方式 新设法人融资：由项目发起人发起组建的具有独立法人资格的项目公司。由新组建的项目公司承担融资责任和风险，依靠项目自身的盈利能力来偿还债务，以项目投资形成的资产、未来收益或权益作为融资担保的基础。 三、新设法人融资方式 1、项目资本金 项目资本金指项目的总投资中必须包含一定比例的由出资方实缴的资金，可转让但不能抽回。项目资本金一般为货币，也可采用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权等作价出资。国家对工程项目资本金所占的比例有详细的规定。 贷款银行对所支持的项目也有资本金比例规定。 6.2 项目资本金的融通 项目资本金的来源和筹措 来源： 中央和地方政府预算内资金； 国家批准的各项专项资金； “拨改贷”和经营性基本建设基金回收的本息； 地方政府收取税费及其他预算外资金； 国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益（资本金、资本公积金、盈余公积金、未分配利润、股票上市收益金）； 企业折旧基金及投资者按照国家规定从市场上筹措的资金； 经批准，发行股票和可转换债券； 6.2 项目资本金的融通 项目资本金的筹措 股东直接投资：入股资金（国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金）。 股票融资：投资者直接向社会进行的筹资，金融中介机构只提供服务。可以是公募和私募。 政府投资：主要用于基础性项目和公益性项目。 6.2 项目资本金的融通 筹集资本金主要的问题 确定项目资本金的来源渠道； 根据资本金的额度确定项目的投资额； 合理掌握资本金的投入比例； 减少风险，提高收益水平 合理安排资本金的到位时间， 6.3 项目债务筹资 一、国内债务筹资 来源渠道： 国家政策性银行(国家开发银行)； 国有商业银行(中国工商银行)； 股份制商业银行(交通银行)； 非银行金融机构(保险公司)； 在国内发行债券； 国内融资租赁。 1.政策性银行贷款 由政府创立，贯彻和配合政府特定的社会经济政策或意图。 特点：贷款期限长、利率低，要求严格。 国家开发银行：支持国家重点建设项目 进出口信贷银行：支持国家对外经济技术合作与交流（信贷、保险、担保）。 中国农业发展银行：政策性金融义务、代理支农资金拨付。 2.商业银行贷款 贷款的特点 筹资手续简单，速度较快； 筹资成本较低。 贷款期限 通过贷款合同确定贷款期； 贷款期限分为：短期(1年内);中期(1-3年);长期(3年以上)。可展期。 贷款金额 银行向借款人提供的最高授信额度，主要与种类、需要和偿还能力有关。 3.国内非银行金融机构贷款 有信托投资公司、财务公司和保险公司 信托投资公司贷款：在用途、利率等方面有一定的灵活性； 财务公司：由企业集团组建，为集团成员服务； 保险公司：国内在贷款方面有限制。 二、国外资金来源 外国政府贷款 特点：期限长、利率低、指定用途、数量有限 外国银行贷款 属于商业贷款：利率与市场需求有关，并有其他一些费用，如管理费、代理费、承担费和杂费等。 出口信贷 属于贴补性贷款：有卖方信贷和买方信贷。 混合贷款、联合贷款和银团贷款 对应为政府混合贷款；商业银行贷款；辛迪加贷款 国际金融机构贷款 国际复兴开发银行；国际开发协会；国际金融公司；亚洲开发公司 三、融资租赁 融资租赁：资本租赁，指不带维修条件的设备租赁业务。 6.4 项目融资 项目融资及其特点 含义：以项目的资产、收益作抵押来融资。资金提供者对项目发起人无(有限)追索权。 项目融资特点：有项目发起人、项目公司和贷款方参与；项目公司为独立法人；项目本身的资产为贷款偿还保证。 适用范围：资源开发类；基础设施；制造业 项目融资限制：程序复杂；政府控制；项目自身负担重；风险增加融资成本。 二、项目融资的主要模式 以“设施使用协议”为基础的项