公司治理之价值参.PPT

我國公司治理之現況與前瞻 財政部 陳次長樹 大 綱 壹、前言—背景概念 貳、公司治理之價值 參、我國公司治理之現況 肆、我國公司治理當前之挑戰 伍、我國公司治理之前瞻 陸、結語 壹、前言 背景說明 公司治理之概念 公司治理之原則 世界銀行: 公司治理係指公司在符合法律與契約的規範中，如何建立機制促成公司價值的極大化。 公司治理結構圖 公司治理之規範架構 公司治理之目的－建立共利價值 公司治理之基本原則(OECD,2004.4.22) 確保有效率的公司治理架構 股東的權利及所有權之重要功能 公平對待股東 利害關係人之角色 資訊揭露及透明性 董事會之責任 OECD CG principle The CG framework should protect and facilitate the EXERCISE OF SHAREHOLDERS’ RIGHT. You are handling OTHER PEOPLE’S assets and cash You must protect these assets against RISKS You must use the assets to PERFORM Sound CG Involves Practicing Transparency Within management and board With shareholders and stakeholders Accountability Within management and board To shareholders and stakeholders Accurate and timely disclosure of information and reporting Avoid or NO related party or connected transactions Treat all shareholders and stakeholders fairly 我國公司架構下之治理原則 貳、公司治理之價值 對國際機構投資人之誘因 對經濟發展之影響 健全我國公司治理之趨勢壓力 公司治理對經濟發展之影響 健全我國公司治理之趨勢壓力 政策或法規之修正 市場壓力(機構投資人之要求 、小股東、監督團體..等等) 媒體之關注 潛在訴訟責任(團體訴訟) 後RTC時代之金融整併趨勢 後博達時代之投資人及債權人保障趨勢 Basel II實質強化公司治理之要求 參、我國公司治理之現況 國際評比 目前之推動重點 里昂證券與亞洲公司治理協會對新興市場公司治理之評鑑報告 評分項目：對於企業抽樣評分方式，分為以下七大項，共計五十七個問題： 管理紀律(DISCIPLINE) 透明度(TRANSPARENCY) 獨立性(INDEPENDENCE) 可歸責性(ACCOUNTABILITY) 責任性(RESPONSIBILITY) 公平性(FAIRNESS) 社會責任之認知(SOCIAL AWARENESS) 評分方式：由里昂證券公司之專家填具問卷方式進行。為降低人為主觀因素，問卷主要係採「是」「否」方式。 2004年亞洲新興市場評比評鑑報告 我國2004年評鑑結果―國家地區評分： 由去年第四名下降至第六名（因馬來西亞及韓國分數上升） 正面評價： 1 、現金股利增加 2 、資訊查詢免費 3 、政府部門積極推動 負面評價： 1 、員工分紅配股 2 、機構投資機制不足 3、公司治理文化欠缺 4 、司法體系效率不彰 我國被抽樣企業公司治理評分排名前十名者計有台積電，排名第二十一名至第三十名者計有南亞塑膠、台灣塑膠及聯華電子。該報告表示，就所有市場之整體評分而言，得分較高者之得分關鍵主要係透明度及公平性二項得分較高，而得分較差者主要係獨立性及責任二項之評分較差。 我國2004年評鑑結果―企業抽樣評比： 排名仍維持在第七名，惟平均分數54.9分較2003年之58.7分略微下降 分數較佳部分： 1 、非執行業務之獨立董事長 2 、小股東提名獨立董事 3 、獨立董事人數增加 分數較差部分： 1 、低股東權益報酬率 2 、控制股東採財務高槓桿操作 3、實施員工認股稀釋股權 4 、重大關係人交易 5 、董監報酬佔稅後淨利比例遽升 6 、董事會無制衡機制 我國推動現況 A 投資人權益保障 B 內部控制制度 C 獨立董監制度 D