浅谈量化投资与实战运用演示教学.pptVIP

2012.08.13;什么是量化投资;量化投资 与 主动管理 ;成功例子;成功例子;量化投资/对冲基金 策略类型;相关金融产品;策略示例与评价体系;股票中性 - 配对交易（统计套利）;原理： 基于配对交易的基本原理 选取相同或类似标的在不同市场或不同国家的产品作为配对 示例： AH套利：工商银行A股（601398.sh）/ 工商银行港股（1398.hk） 跨商品套利：沪铜（上海期交所）/ 美精铜（芝加哥期货交易所） 多品种套利：黄金开采商一篮子股票 / 黄金ETF / 黄金期货 / 黄金现货 风险点：选取的套利品种短期内相关性失效并大幅偏离 ;AH套利：工商银行A股（601398.sh）/ 工商银行港股（1398.hk） 详见Excel ;多品种套利：一篮子银行股套利 详见Excel ;原理： 配对交易：指数权重配平的一篮子股票 / 股指期货 基差 = 期货现价 – 指数现价 当基差偏大时，买入一篮子股票，卖出股指期货 当基差偏小时，卖出一篮子股票，买入股指期货（较少出现，且不易套利） 理论值：期货价格=现货价格*[1+(r-d)t]（其中r为无风险利率，d为股息率，t为距到期时间） 特点： 具有强制收敛机制，风险极小 建仓时基本锁定最低预期收益率 流动性好，单日可兑现50亿规模 品种： 沪深300 IFxxxx 上证50 IHxxxx 中证500 ICxxxx ;示例：沪深300指数期现套利 交易策略： 当近月合约基差大于0.6%时买入一篮子股票，卖出期货 持有到期或者当基差小于等于0% 策略历史表现： 2012年1月至今，换手168次，平均日换手率19% 不计算交易成本：累积回报33%，年化回报10% 计算交易成本0.1%：累积回报25%，年化回报7%;详见Excel ;阿尔法组合 = 期现套利 + 统计套利;阿尔法组合– 远不止配对交易…;阿尔法组合– 远不止配对交易…;实例-阿尔法组合;阿尔法组合– 2014年四季度发生了什么;短线交易：日内趋势;短线交易：高频交易;短线交易：高频交易;2010年5月6日美国闪电下跌 ;2010年5月6日美国闪电下跌 ;量化策略的一些体会;策略评价体系汇总;重庆市江北区桥北苑8号西南证券大厦 400023 BRIDGE BEIYUAN THE 8TH, JIANGBEI DISTRICT, CHONGQING, SOUTHWEST SECURITIES BUILDING.P.R.CHINA 400023 Tel 4008 096 096