经济性评价基本要素新.pptVIP

总结：等值计算公式 经济效果 资金时间价值及其等值计算 现金流量构成 类别 求解 已知 复利系数 系数代数式 公式 F P (F/P，i，n) P F (P/F, i, n) F A (F/A，i，n) A F (A/F，i， n) P A (P/A，i，n) A P (A/P，i，n) F G (F/G，i，n) 一次支 付系列 等额分付系列 经济效果 资金时间价值及其等值计算 利息和利率 现金流量构成 利息（或利润）——资金在单位时间内产生的增值。利息（或利润）是衡量资金时间价值的绝对尺度。 利率（收益率）——利息（或利润）与本金之比，称为“利率”或收益率，它是衡量资金时间价值的相对尺度，记作i。 技术经济研究所 （一）利率和利息 1、单利和复利 贷款本金为P，年利率为i，贷款年限为n， 单利计算： 技术经济研究所 复利计算： 技术经济研究所 复利计算举例 某人以复利方式借款5000元，年利率为10％，则5年后应还款多少？ 解： 技术经济研究所 2、名义利率和实际利率 设名义利率为r，1年中计息次数为m，则计息周期的利率应为r/m，1年后本利和为： 年实际利率i为： 经济效果 资金时间价值及其等值计算 名义利率和实际利率 现金流量构成 计息周期——一年内计算利息周期的次数，用m来表示。计息周期有年、半年、季、月、周、日等。 实际利率——将计息周期实际发生的利率称为计息周 期实际利率，用 i来表示。 名义利率——计息周期的实际利率乘以每年计息周期 数就得到名义利率，用 r来表示。 实际利率 i =(1 + r／m)m -1 当m =1时，i=r；m1时，i r；m ∞时，即一年中无限多次计息，连续复利计算。这时的实际利率称连续利率。 技术经济研究所 当m=1时，名义利率等于实际利率。 当m1时，实际利率大于名义利率。 当 经济效果 资金时间价值及其等值计算 名义利率和实际利率 现金流量构成 例： 从银行借入资金10万元，年名义利率r为12%，分别按每年计息1次以及每年计息12次，求年实际利率i 和本利和F？ 解：若每年计息1次 i＝(1+r／m)m -1=(1+0.12/1)1 -1=12% F=P(1+i)n=10×1.12=11.2万元 若每年计息12次 i= (1+0.12／12)12 -1 =12.68% F=P(1+i)n=10×1.1268=11.268万元 即：m＞1时，实际利率i大于名义利率r，计息次数 越多，实际利率i越高。 经济效果 资金时间价值及其等值计算 名义利率和实际利率 现金流量构成 例：杭州商业银行按揭贷款的年名义利率r = 5.04%，每年计息12次。 年实际利率i =(1 + r／m)m - 1 =(1 + 5.04％／12)12 – 1 = 5.158％ i＞r 经济效果 资金时间价值及其等值计算 资金等值的概念 现金流量构成 资金等值——是指在考虑资金时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金在一定利率条件下具有相等的价值。 影响资金等值的因素有三个： 资金额大小；资金发生的时间；利率 将一个时点发生的资金金额换算成另一时点的等值金额，这一过程叫资金等值计算。 经济效果 资金时间价值及其等值计算 资金等值换算的几个重要概念： 现金流量构成 贴现与贴现率——把将来某一时点处资金金额折算成现在时点的等值金额称为贴现或折现。贴现时所 用的利率称贴现率或折现率，用 i 表示。 现值——是指资金“现在”价值，用P 表示。 终值——现值在未来某一时点的资金金额称为终值或将来值，用F 表示。 等年值—— 一定时期内每期有等额收支的资金值，用A表示。 经济效果 资金时间价值及其等值计算 资金等值计算公式 现金流量构成 一次支付终值公式xt in here 一次支付现值公式in here 等额分付终值公式 等额分付偿债基金公式 here 等额分付现值公式e 资金回收公式in here 经