第九章 国际投资风险相关管理.pptVIP

第九章 国际投资风险管理 ; 据统计，2005年中国非金融类对外直接投资额为122.6亿美元，比2004年增长123%；2006年达到176.3亿美元，比2005年增长43.8%；2007年达到248.4亿美元，又比2006年增长40.9%；2008年达到406.5亿美元，又比2007年增长63.6%。2010年达到601.8亿美元，比2009年增长25.9%。2012年达到772亿美元，比2011年增长28.6%。在中国对外直接投资规模迅速扩大的同时，投资风险的控制和管理却没有引起人们足够的重视。 2009年国家教育部重大攻关招标项目《中国海外投资风险的评价和防范系统研究》。 ;第一节 政治风险管理 ;（一）国有化风险; 国有化：是指整个行业从私人手中转为国有的行为。例如，1974年，伊朗政府在国有化了大部分企业和行业；委内瑞拉政府国有化了铁矿和石油行业；1981年，法国社会党执政后，政府国有化了一些行业和私人银行。 1969年，玻利维亚政府接管了美国U·S·Steel等公司在玻利维亚的子公司；同年，利比亚政府接管了美国Occidental Petroleum公司（西方石油公司）在利比亚的油田；1971年，智利政府接管了所有外国人拥有的铜矿。 ; 近年来，公开的、直接的征用风险总体降低，但蚕食式征用（Creeping Expropriation）等新型政治性风险却日益突出。有些东道国政府在与外国投资者签订合同时，要求外国投资者在一定年限内，按一定比例分期将其股份转让给东道国政府或国民，使东道国方面所持股份逐步达到51%以上，甚至100%。在中国企业对外投资实践中，这种蚕食式征用风险还表现为一些较为隐蔽的形式。例如在某些东道国，有关部门以检查偷税漏税、走私、卫生、安全条件为名，频繁搜查中国企业，动则处以高额罚款，课以重税，实施制裁，干扰其正常生产经营活动，甚至利用上述借口没收中资企业的财物。 ;（二）战争风险; 2004年9月，西班牙小城埃尔切（Elche）爆发针对中国鞋商的恶性暴力事件。部分暴徒以进口中国鞋导致当地鞋业凋敝、工人失业为由举行游行，并纵火焚烧中国商人的商店和库房，酿成了震惊世界的烧鞋事件。在这次事件中，当地警察对暴徒们的纵火行为袖手旁观，该市一些头面人物甚至公然为暴徒和渎职的警??开脱。 ; 例如，拉美、非洲的许多发展中国家都通过政策立法严格限制外国资本在某些领域的股权比例。委内瑞拉规定石油等行业外国资本最高控制限额为49%；尼日利亚规定石油业的外资比例不得高于45%；塞内加尔规定贸易类公司本地股份不得低于51%；肯尼亚则规定农业开发项目国家须控股至少51%。由于这些政策法规的制约，中国企业虽然在这些国家进行了直接投资，但却得不到上述领域投资企业的控制权。如2006年1月，中国海洋石油公司收购了尼日利亚“OML130”AKPO油田45%的股份，而掌握绝对控股权的是尼日利亚南大西洋石油公司。 ;（四）转移风险; 在中国联想集团收购美国IBM公司的个人电脑部门后，美国某些素持反华立场的议员就以“危及国家安全”为由，企图全面封杀联想电脑。2006年3月，美国国务院决定从中国联想集团采购1.6万台电脑，遭到国会的强烈反对。在这种情况下，美国国务院宣布出于国家安全考虑，从中国联想集团购买的1.6万台电脑将不会用于美国驻外使馆以及安全敏感部门，并且撤换了900台安装在政府机密电脑网络中的联想电脑。而事实上，美国采购的这批电脑生产用的全部是原来IBM公司的设备，生产厂家分别在美国和墨西哥。 ;恐怖主义风险 ;二、特征：;三、政治风险的评估;（二）评分定级法; 国家风险等级序列表;（三）预先警报系统 ⑴偿债率=一国当年应还本付息的外汇额/当年商品劳务出口创汇额 一般应小于25%，否则会导致债务风险； ;（四）风险指数法;2、国家风险国际指南：由美国纽约国际报告集团编制。 CPFER = 0.5×(PF+FF+EF) ;3、《欧洲货币》 （Euromoney）国家风险等级表。 ; 另外，还有国际咨询公司可以提供国际政治风险咨询信息。1982年夏天，美国前国家安全事务助理兼国务卿亨利·基辛格博士，成立了专门从事国际政治风险咨询的“基辛格公司”，公司位于纽约花园大道与52街相交处的一幢办公大楼中。该公司的顾客是美国和世界上近30家大型跨国公司，例如，美国运通公司、大通曼哈顿银行、美孚石油公司、海因茨食品公司、谢尔森·莱曼兄弟公司等。该公司的收费昂贵。如美国运通公司每年付给基辛格公司咨询费42万美元，但该公司提供的咨询服务只是：基辛格每年在美国运通公司的午餐或晚餐会