商业银行经营管理2【企业经营管理推荐】.pptVIP

（2）发行优先股 特点： 优先股股息确定 公司清理破产资产时，优先股有优先清偿权 优先股股东没有投票权 优点： 优先股发行不影响股东的控制权、决策权 总资本盈利率提高时会产生财务杠杆正效应 缺点： 总资本盈利率下降时会产生财务杠杆负效应 优先股股息在税后支付，所以相对于债券融资的债息而言，增加了银行税后的资金成本 财务杠杆效应的理解: 在资金构成不变的情况下，息税前利润的增长会引起普通股每股利润以更大的幅度增长。 财务杠杆效应产生的原因: 当息税前利润增长时，债务利息不变，优先股股利不变，这就导致普通股每股利润比息税前利润增加得更快。 （3）发行中长期债券 优点： 债券利息税前列支，可以节约筹资成本 具有财务杠杆正效应（债券资本所得收益超过利息成本，可以增加每股股票的收益）。 不影响股东对公司的控制权 缺点： 具有还本付息的压力 承担利率风险 （4）发行可转换债券 作为债券发行，６个月后上市公司决定是否转股票，购买人有选择是否转换成股票的权利。 优点： 票面利率低于其他同类不可转换债券，因而 降低了筹资成本 可增加公司的举债能力 可使普通股红利摊薄迟延 缺点： 往往做出不利于原股东的选择：业绩好了转股票；业绩不好不转股票。 （5）出售资产与租赁设备 （售后回租） 含义：指银行将办公设备全部或部分出售，然后从买主那里租回继续使用。 作用：获得一笔现金流，增加银行资本头寸。 运用：其实质是将银行账面资产换成现金，在通货膨胀和经济繁荣时，银行财产的现价高于账面价值时，这种方法显得很有效。 （二）分母对策 [分母对策]：指通过调整资产结构，降低资产风险数额，达到资本监管要求。 1、压缩资产规模 面临的困境是： 内部留存收益不能满足资本增长需要； 难以通过外援资本扩大资本来源（经济形势不利或自身信誉不够等因素） 2、调整资产结构 通过有效的资产组合，降低资产风险。 如贷款和证券资产的调整空间较大，可以以贷款出售、证券化的方式减少对低信用等级客户的信用暴露，同时购买政府债券或高信用等级企业债券，从而降低资产组合的风险度。 （三）市场风险的资本充足测量 1、计量要素： ①各类金融资产的净头寸 ②相应的风险权数（反映对金融资产价格波动敏感程度的差异） 教材例题：第38、39页 2、计量市场风险的主要指标——风险价值 （VAR：即按风险估价） 什么是VAR VAR值表明的是一定置信度内的最大损失，但并不能绝对排除高于VAR值的损失发生的可能性。 例如，假设一天的99％置信度下的VAR＝＄1000万，仍会有1％的可能性会使损失超过1000万美元。 考量银行风险的压力测试法 银行压力测试是一种以定量分析为主的风险分析方法，通过测算银行在遇到假定的小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失，分析这些损失对银行盈利能力和资本金带来的负面影响，进而对单家银行、银行集团和银行体系的脆弱性做出评估和判断，并采取必要措施。 银行压力测试步骤和程序: 确定风险因素,设计压力情景,选择假设条件,确定测试程序,定期进行测试,对测试结果进行分析,通过压力测试确定潜在风险点和脆弱环节,将结果按照内部流程进行报告,采取应急处理措施和其他相关改进措施,向监管当局报告等。 银行压力测试通常包括银行的信用风险、市场风险、流动性风险和操作风险等方面内容。 如，针对信用风险可以采取的压力情景： 国内及国际主要经济体宏观经济出现衰退； 房地产价格出现较大幅度向下波动； 贷款质量恶化； 授信较为集中的企业和同业交易对手出现支付困难； 其他对银行信用风险带来重大影响的情况。 如，针对市场风险的压力测试情景： 市场上资产价格出现不利变动； 主要货币汇率出现大的变化； 利率重新定价缺口突然加大； 基准利率出现不利于银行的情况； 收益率曲线出现不利于银行的移动以及附带期权工具的资产负债其期权集中行使可能为银行带来损失等。 如假设利率骤升100个基本点，某一货币突然贬值30%，股价暴跌20%等异常的市场变化，然后测试该金融机构或资产组合在这些关键市场变量突变的压力下的表现状况，看是否能经受得起这种市场的突变。 资讯：美公布银行压力测试结果 新浪财经讯 北京时间2009年5月8日凌晨消息，美联储公布了针对美国19家规模最大银行的“压力测试”的最终结果，判定其中10家银行需要筹募总额高达746亿美元的资金。 美国的压力测试计划是评估银行在未来2年内由于贷款、自营投资及表外业务的损失对其资本金的影响。压力测试假设了两种情景。 一是用经济学家们对美国经济增长的