sq7[理学]信息经济学第五章_逆向选择与道德风险.pptVIP

四、道德风险的解决方法 ——信号发送和信号甑别 ——信任机制：信息机制是指在长期的经济交往过程中交易双方彼此掌握的、控制对方和克制自己的机制。在现代市场经济中，信任机制的惩罚措施是有效地降低道德风险的方式。 ——部分保险和抵押机制：大多在信息不对称的情况下，分担风险也是有效地降低道德风险的方式。 ——长期合同机制：大多长期合同有助于市场交易双方建立起较强的相互约束的机制。长期合同机制与声誉密切相关，建立声誉需要耗费大量成本，从而加大了道德风险的机会成本。 * 本 章 小 结 ——逆向选择和道德风险在现实环境中是普遍存在的 ——逆向选择和道德风险能通过一定的机制得到解决 ——每一种机制和制度都存在缺陷和漏洞 ——通过在市场中进行长期的多轮博弈，委托人和代理人能够找到有效降低逆向选择和道德风险的解决方法，达到均衡。 * 第五章 逆向选择与道德风险 ——信息供给：一次信息市场 保险市场的 委托代理关系 逆向选择 道德风险 简单模型 应用 人才雇用 信贷市场 基金管理 应用 二手车市场 劳动力市场 信贷市场 保险市场 解决方法 抵消性规则 简单模型 一般模型 一般模型 * 信息经济学的基本模型分类： 隐蔽行为 隐蔽信息 3. 逆向选择模型 事前 4. 信号传递模型 5. 信号甑别模型 事后 1. 隐蔽行为的道德 2. 隐蔽信息的道德 风险模型 风险模型 * 基本思想： “柠檬”在美国俚语中表示次品、不中用的东西，由阿克洛夫首先引入经济学著作。 信息经济学将由于非对称信息而导致交易一方面临不利的选择环境，称为“逆向选择”。 二手产品市场中，低质量产品将高质量产品排挤出市场的主要原因是 ——它们都在相同的价格水平上出售。 * 阿克洛夫创造的旧汽车（柠檬）市场模型，提出了三个重要结论： 1）在非对称信息市场中，同种商品的质量依赖于价格。这是“便宜没好货”的标准经济学解释； 2）非对称信息导致市场上买主和卖主的数量要比完全信息结构下少得多，甚至非常少，因而交易市场的运行是低效率的； 3）逆向选择可能导致市场失灵。 * 不同类型的产品，逆向选择的程度往往不同。 标准化产品： ——煤炭、钢铁、木材 （可进行期货交易） 一般产品： ——化妆品、家具、装饰材料 二手产品： ——旧汽车、旧家电、旧房子 一般而言，市场上拥有信息较多的一方可以利用信息不对称“剥削”另一方，当不对称严重时，就会导致“逆向选择”的出现。 * 一、基本模型——二手汽车市场原理 　 假设存在这样一个二手汽车市场，有100人希望出售他们的旧汽车，同时又有100人想买旧汽车，买主和卖主都知道这些旧汽车中高质量与低质量的汽车各占50%。 拥有最高质量和最低质量旧汽车的卖主的预期售价分别为2000和1000美元，而最高质量和最低质量旧汽车的潜在买主的预期支付价格则分别为2400和1200美元。 如果信息对称且充分，买主不难确定旧汽车的质量，该市场不存在什么问题。低质量旧汽车将按1000～1200美元之间的价格出售，高质量旧汽车将按2000～2400美元之间的价格交易。 * 在信息不对称的情况下，买主无法了解每辆汽车的质量，只能进行推测。因此，典型的买主将以预期值购买旧汽车，即愿意支付： 1/2×1200＋1/2×2400＝1800美元 这样，拥有高质量汽车的卖主将不愿意出售汽车，会退出市场。假定最高质量的旧汽车退出市场后，旧汽车市场上高质量与低质量旧