成长困境因应台湾家族信托发展实操与趋势李智仁.pdf

两岸家族信托研讨会演讲 成長․困境․因应―台湾家族信托发展实操与趋势 演讲嘉宾：李智仁1 从今年5 月份，我個人开始參與 信托法修改论证，也在日本、新加坡 各地進行信託法制比較課題的演讲， 6 月份跟中盛律所的朋友们一起合作 探討了家族信託，7 月份到西安也探 讨了财富管理和家族信托，10 月份在 上海参加了中国离岸金融峰会總計 下來今年陆续参加的此类会议大概 有二十几场，这些会议全部都在谈家 族信托。在这一两年当中，家族信托 已成为一个热点题目，但是家族信托 如何发扬茁壮是需要讨论的。成立一 个信托并不是特别简单的一件事，包括从开始的KYC 到整个相关文件的制作，一 直到信托合同的拟定，涉及到很多条款，这些都需要未来花很多时间去琢磨和考 问的。 回顧過去幾年，由於欧美國加陷入經濟的鏖战和08 年之后金融海啸的关系， 在整體经济上有削弱的趋势；所以中國在资金到位之后，各類家族信托know-how 如何产出是非常重要的，需要更多的信托商品的支持和信托人才的培育，让我们 未来能够因应广阔的信托市场。2008 年到2013 年高净值人群的规模跟构成呈直 线上升趋势，大家对财富保障需求越来越强烈，在财富风险方面，政策和法规的 不确定性及金融市场波动可能会带来的风险，也要列入考量当中。近几年不管是 境内还是境外的市场，大部分财富管理机构几乎分类为外商、银行，或者是外商 1嘉宾简介：捷鹏国际金融服务集团 总裁暨首席顾问 11 银行的know-how 和本国银行的结合，近期有些信托公司刚刚能够从市场中站出 来。除了现金的存续和债券等风险比较小的稳健投资之外，中国高净值人群开始 寻求尝试财富保障，还有风险分散的方式，渴望设立家族信托的人群占38%，但 事实上只有 5%的人群真正实现了这个需求，在跨境资产的配置部分也是如此， 大部分资产配置还是集中在保险类商品。 营销学大师LEO 先生曾有一句非常经典的话：购入钻孔机的人，并非想要直 径1/4 英寸的钻孔机，他们想要的是1/4 英寸的孔洞。今天信托要做的并不是经 理人心中想要怎么做，强迫客户吸收、强迫客户消化，而是要倾听客户的声音， 然后根据客户的需要设计配套产品的过程。台湾的家族信托也经历过一段转折的 过程，后来迎来了市场的迈步乃至财富管理市场的兴盛。中国大陆的信托市场存 在以下一些问题：第一，刚性兑付造就了非理性的繁荣；第二，信托监管员造就 了信托活跃的现象；第三，缺乏司法案例的累积，实践中税法方面的一些解释、 信托案例的解释或者许多法制问题是可以被提出质疑或博弈的，因为缺乏司法案 例的累积，我们担心受托人责任的标准是不是明确。举一个简单的例子，设立一 个家族信托，当事人不愿意提供基本的资料，只开具一个承诺函，这样是否可行？ 如果这个信托是针对整个家族设立的信托，难道不需要受托人针对背后第一层第 二层家族成员的一些资料吗？如果委托人提出不愿意提供相关资料，而是用另外 的文件取代，受托人可以认可这种做法吗？这都是需要探讨的问题。 传统的家族传承模式在国外主要是遗嘱、保险或者信托，信托是具有风险隔 离功能及高度规划性的金融商品和工具。家族信托有很重要的几个功能，即资产 保护功能、财富传承功能、税收规划功能、隐私保障功能。目前国内家族信托有