移动通信行业深度研究报告移动通信运营已迈入增长20的美好时代.pdfVIP

移动通信运营已迈入增 2.0 的美好时代 核心观点 移动通信发展概述：移动通信网络在解决了语音业务传输之后演进的 一个主要方向是提供越来越高的数据传输速率，移动通信终端的演进导致智 能手机的出现，支持高速率数据传输的移动通信网络和智能手机的出现保证 了移动互联网快速发展；移动通信的发展可划分成增 1.0 和增 2.0 两个 阶段，在两个阶段移动通信网对社会的主要价值、增长的核心动力和增长天 花板出现的信号均有所不同。 增 1.0 时代：增 1.0 时代移动通信价值主要在于满足社会沟通需求， 业务以电话和短信为主，增长核心驱动力来自用户数的扩张，我国在用户渗 透率达到 80%后整个行业遇到增长的天花板。 增 2.0 时代：增 2.0 时代移动通信的的价值已拓展到人们生活、工 作、娱乐等各个领域，业务以数据业务为主，增长动力来自用户对数据需求 的强劲增 ；移动通信运营现已经进入增 2.0 的时代，现阶段表现出来的 主要特点是强劲增 ，我国的运营商十多年来首次表出 ARPU 值增 ，移动 通信价值的拓展是移动运营商收入持续增长的深层次原因，巨量持续出现的 移动互联网应用推动用户对数据流量需求持续增 ，从智能手机的普及、4G 用户渗透和未来 5G 带来的容量提升看，在我国现在只是数据流量增长的早 期阶段，增长的天花预计在 5G 投入运营较 时间之后才有可能出现。 个股推荐：中国联通是 A 股唯一的基础通信运营商，中国联通数据业 务表现出强劲增 ，固网宽带和各种创新业务也都处于增长状态，在新任管 理层的带领下整个公司在进取精神、执行力、纪律性、服务意识和服务质量 等方面都表现出明显的进步，维持中国联通买入评级。 1. 移动通信发展概述 移动通信是人类最伟大的发明之一，极大的提高了人们沟通交流的效率，随着移动 互联网的发展，移动通信的价值逐渐拓展到人们的生活、工作、娱乐等各个领域， 欲把握移动通信产业的发展规律，需同时从移动通信网络和移动通信终端两条主线 进行思考。 从 1964 年贝尔实验室开始研发 HCMTS 模拟系统开始，目前商用的移动通信网络已 演进到第 4 代即 LTE 网络，第一代移动通信网络 （1G）以AMPS 系统（1976 年 HCMTS 改名为 AMPS ）为代表,只支持语音业务，1G 开创性地采用了蜂窝技术，使得基于有 限的频谱为千万级和亿级用户提供无线通信服务成为了可能；2G 相对 1G，采用了 数字技术，网络的频谱效率、语音质量和保密性等均得到提升，由于 2G 中的 GSM 和 CDMA 系统在全球的广泛部署，全球漫游得以首次实现，早期的 2G 系统也主要 支持语音业务，2G 系统发展到后期开始提供有限的数据业务，到了 1999 年 CDMA1X 系统开始支持最高64kbps 速率的数据业务，2000 年出现 GPRS 技术使 GSM 网络也 开始支持最高 64kbps 速率的数据业务