非公开定向债务融资工具介绍_精品.pdf

非公开定向债务融资项目建议书 二零一三年三月 目 录 1 非公开定向债务融资工具介绍 3 2 发行方案建议 7 3 发行流程及申报材料清单 8 4 东方花旗证券有限公司简介 11 2 1.非公开定向债务融资工具介绍 3 1.非公开定向债务融资工具（PPN）基本介绍 产品定义  具有法人资格的非金融企业，向银行间市场特定机构投资人发行债务融资工具，并在特定机构投资人范围内流通转让 的行为。  在银行间债券市场以非公开定向发行方式发行的债务融资工具称为非公开定向债务融资工具  非公开定向债务融资工具又称私募中票 非公开定向债务融资工具的要素 监管机构  中国银行间市场交易商协会  国家鼓励扶持的行业优先 行业限制  国有房地产行业主体放开，但需用于保障房项目（各地方政府名单上的保障房项目）  有明显瑕疵的企业暂不予受理  在银行间债券市场发行，由协会界定的银行间债券市场合格投资者认购 发行对象  定向投资人投资定向工具应向交易商协会出具书面确认函  发行定向工具前，企业应与拟投资该期定向工具的定向投资人达成 《定向发行协议》 交易流通  不限于初始投资人，可在签订 《定向发行协议》的定向投资人之间转让 发行期限  未做特别限定，可由主承销商、发行人和投资者商定  协会不作利率指导，发行利率由主承销商、发行人和投资者商定，不受贷款利率管制 融资成本  发行利率略高于同资质同期限公募中票 4 1.非公开定向债务融资工具（PPN）基本介绍（续） 非公开定向债务融资工具的要素 发行规模  突破“累计发行债券余额不得超过公司净资产40%”的规定限制  未做严格限定，用于符合国家相关法律法规及政策要求的企业生产经营活动，并在注册文件中予 资金用途 以明确 信息披露  信息披露要求简化，只需向债券定向投资者进行披露，不需公开披露 登记托管  上海清算所  注册有效期2年，首期发行应在注册后6个月内完成  企业在注册有效期内需更换主承销商或变更注册金额的，应重新注册  发行人在定向工具发行完成后的次一工作日，通过主承销商向交易商协会书面报告  《接受注册通知书》发出后，已注册的 《定向发行协议》不得修改；否则自动失效 其他规定  发行人应严格按照 《定向发行协议》约定的资金用途使用募集资金，如存续期内需要变更募集资 金用途应提前披露。变更后的募集资金用途应符合国家法律法规及政策要求  合格投资者：注册资本金要达到1000万元以上，或者经审计的净资产在2000万元以上的法人或投 资组织。 5 1.非公开定向债务融资工具（PPN）基本介绍（续） 产品特点 程序便捷 1 – 定向工具采取注册制，在协