管理层更迭落地；资产质量未见好转.PDFVIP

下载本文档

2
0
约2.79万字
约 9页
2018-04-29 发布于天津
举报
版权申诉

管理层更迭落地；资产质量未见好转.PDF

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

管理层更迭落地；资产质量未见好转.PDF

2017 年 08 月 13 日证券研究报告华夏银行(600015.SH) 银行业评级：中性首次评级公司研究市场价格（人民币）：9.35 元管理层更迭落地；资产质量未见好转长期竞争力评级：等于行业均值公司基本情况(人民币) 市场数据(人民币) （百万元） 2014A 2015A 2016A 2017E 2018E 已上市流通A 股(百万股) 12,822.69 营业收入 54885 58844 64025 71638 80482 总市值(百万元) 119,892.12 (+/-) 21.4% 7.2% 8.8% 11.9% 12.3% 年内股价最高最低(元) 12.04/8.75 净利润 17981 18883 19677 20721 22143 沪深300 指数 3647.35 (+/-) 16.0% 5.0% 4.2% 5.3% 6.9% 上证指数 3208.54 每股收益（元） 2.02 1.77 1.84 1.62 1.73 每股净资产（元） 11.39 11.01 12.37 11.59 12.97 PE （倍） 4.63 5.29 5.08 5.79 5.41 人民币(元) 成交金额(百万元) 2500 PB （倍） 0.82 0.85 0.76 0.81 0.72 12.17 2000 来源：公司年报、国金证券研究所 11.6 11.03 1500 10.46 1000 投资逻辑 9.89 9.32 500  新股东和管理层落地有利于公司长期发展。去年年底中国人保财险受让德意 8.75 0 志银行所持公司 19.99%的股权，成为公司第二大股东，有助于发挥银险协 5 5 5 5 1 1 1 1 8 1 2 5 同效应。同时，今年 1 季度公司近半年之久的管理层更迭落幕，公司新股东 0 1 0 0 6 6 7 7 1 1 1 1 和管理层相继落地有利于公司未来的持续发展。公司作为北京市属银行，将成交金额华夏银行深度受益于京津冀协同发展和雄安新区战略。国金行业沪深300  公司 2 季度业绩表现低于预期，手续费维持较高增长。1 季度公司营收和净