国家电网公司2017年第一期超短期融资券发行方案-中国货币网.PDF

国家电网公司2017年度第一期 超短期融资券发行方案 国家电网公司（以下简称“发行人”）发行国家电网公司2017 年度第一期超短期融资券已向中国银行间市场交易商协会注册。 中国银行股份有限公司（以下简称“中国银行”）为本期超短期 融资券发行的主承销商和簿记管理人。 根据中国银行间市场交易商协会注册的相关规定及自律规 则，发行人与簿记管理人将本次发行的具体发行方案披露如下： 一、发行基本情况 发行人：国家电网公司 发行人所在类别：一类客户 债务融资工具名称：国家电网公司2017年度第一期超短期融 资券 债务融资工具品种：超短期融资券 主承销商：中国银行股份有限公司 簿记管理人：中国银行股份有限公司 注册通知书文号：中市协注[2016]DFI8号 完成备案时间：2016年3月21 日 本期发行金额：50亿元 发行期限：180天 增信情况：无 根据中国银行间市场交易商协会关于非金融企业债务融资 工具的相关规定及自律规则，发行人与簿记管理人将本次发行的 具体发行方案进行披露。 二、发行方式的决策过程及依据 本期债务融资工具拟采取集中簿记建档的发行方式。选择集 中簿记发行的主要原因： （一）簿记建档是一种市场化的发行方式，也是国外比较成 熟的证券发行方式，其在各国债券市场中广泛使用。从国内的实 践看，大型企业债、公司债和非金融企业债务融资工具绝大多数 都采取簿记建档的方式发行。 （二）簿记建档定价市场化，符合发行人的要求。簿记建档 过程中直接接收投资人的申购订单，其最终发行利率根据投资人 的投标结果而定，投资人在簿记投标过程中体现出的竞争和博弈 能有效提高定价效率，尤其是在市场比较稳定或者市场向好，投 资者需求强烈的情况下，更容易获得较为有利的发行利率。 （三）集中簿记建档属于簿记建档发行方式的一种，指主承 销商作为簿记管理人在集中簿记建档系统实现簿记建档集中处 理，汇总承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及 数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格） 并进行配售的行为。通过集中簿记建档系统发行，有利于保证发 行过程的合规性，提高市场效率。 因此，本期债务融资工具采用集中簿记建档方式发行。发行 人和主承销商承诺严格按照主管部门对集中簿记建档的相关要 求，公开、公正开展债券发行工作，本方案所有内容公司法人均 已知悉。 为提高公开决策的透明度，中国银行采取集体决策机制规范 债务融资工具集中簿记建档工作，并成立债券承销发行管理小组 （以下简称“小组”）承担集体决策会议职能，小组由投资银行 与资产管理部总经理室牵头，由投资银行与资产管理部及市场风 险管理部组成，作为本次集中簿记建档集体决策会议的承担机 构。 三、集中簿记建档的相关安排 （一）发行时间安排 详见《国家电网公司2017年度第一期超短期融资券募集说明 书》。 （二）定价原则 1、足额或超募的定价 申购时间截止后，簿记管理人将全部合规申购单按申购利率 由低到高逐一排列，取募满集中簿记建档总额对应的申购利率作 为最终发行利率。 2 、认购不足的定价 集中簿记建档中，如出现全部合规申购额小于集中簿记建档 总额的情况，则采取以下措施： （1 ）提高利率区间再次簿记，并在规定时间内完成。 （2 ）缩减发行总额。 （三）配售 1、配售原则 簿记管理人集体决策会议应根据债务融资工具申购情况，遵 守“价格优先” 的原则对全部有效申购进行配售。承销团成员的获 配金额不得超过其有效申购中相应的申购金额。 2 、配售方式 簿记管理人债券承销发行管理小组原则上采用如下方式安 排配售： （1 ）如簿记区间内的合规申购总金额低于或等于集中簿记 建档总额，原则上应对全部合规申购进行全额配售； （2 ）如簿记区间内的合规申购总金额超过集中簿记建档总 额，原则上应对发行利率以下的全部合规申购进行全额配售，对 等于发行利率的合规申购进行按比例配售。 3、配售调整情况