资产报酬率分配对风险值计算之影响-东吴大学.PDF

產報酬率分配對風險值計算之影響 張揖平 洪明欽 陳哲弘 東吳大學商用數學系 摘要 財政部計劃推行以風險值做為衡量金融機構的資本適足率之基礎，因此風險 值是否能準確的計算，便成了能否避免金融機構面臨破產危機的一項重要關鍵。 而本研究即是模擬市場上各種不同模型之資產報酬率資料，並且使用市場上常用 且簡單的風險值計算 方法計算風險值 ，包括有位置-尺度法、經驗 分配法、指數 加權移動平均 法和指數加權移動平均 -經驗分配法。模擬 結果發現若模型的分配 和資產的分配不同時 ，位置-尺度 法之風險值估計會有相當程度的誤差 。而當資 產報酬率分配發生巨 大改變時，只有指數加權移動平均 -經驗分配 法的風險值模 型對風險值的計算仍會有不錯的 結果 ，因此，指數加權移動平均 -經驗分配法的 風險值模型是一個頗值得參考使用的模型。 關鍵詞 :風