继续看好三元产业链重视电力行业国企改革-格隆汇.PDF

行 业 及 产 业 电气设备 2017 年7 月10 日 继续看好三元产业链，重视电力行 行 业 业国企改革 研 究 / 行 看好 ——电力设备新能源行业周 业 点 评 相关研究 本周板块表现： 动力电池扩产看好锂电设备，光伏行业 证 抢装结束依然看好单晶趋势——电力设 上周上证指数涨幅0.8%，深证成指涨幅0.32%，电新行业上涨1.72%，跑赢大盘。 券 备新能源行业周2017 年 研 7 月4 日 本周行业观点： 究 新能源汽车板块关注商用车订单放量，  第六批推荐目录发布，继续看好三元产业链。7 月6 日，工信部发布第六批《新能源汽车 报 电力设备出海不断加速——电力设备新 告 推广应用推荐车型目录》，本批目录合计包含新能源车 201 款，其中乘用车 22 款，客车 能源行业周2017 年6 月 122 款，专用车 57 款，车型数量相比于第 3-5 批目录有所下降，我们判断目前主流车型 27 日 已基本完成上公告流程，推荐目录数据常态化。乘用车除两款车型电池类型未知外，其他 均为三元路线；客车和专用车电池结构维持稳定。纯电动乘用车和非快充类客车中高倍补 证券分析师 贴比例分别达77.78%和74.68%，均为各批最高水平。客车方面，主流车企发布6 月经营 刘晓宁 A0230511120002 数据，客车产销呈现同比追赶、环比改善的局面。我们认为全年来看，增量在乘用车，而 liuxn@ 乘用车中有能量密度门槛的高端三元景气度高，确定性强，值得重点看好，推荐关注行业 韩启明 A0230516080005 hanqm@ 龙头杉杉股份、当升科技。 研究支持  国企改革引人关注，重视资产重组带来的竞争力提升。6 月底，中央全面深化改革领导小 郑嘉伟 A0230116110002 zhengjw@ 组第三十六次会议明确，今年年底前基本完成国有企业公司制改制工作，并审议通过《中 张雷 A0230117040007 央企业公司制改制工作实施方案》。目前，央企公司制改制、混改、重组三方面改革均明确 zhanglei@ 了时间表。2016 年末的中央经济工作会议已经明确混合所有制改革是国企改革的重要突 联系人 宋欢 破口，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域有望迈出实质性步伐。我 (86217409 们分析了电力设备行业国企改革的方向，一方面是优质集团资产注入，另一方面是优化管 songhuan@ 理体制、发挥市场化激励机制的作用。当前电力设备行业国企面对的是国内电网投资增长 平稳，成长性乏力的现实，但过去十几年快速发展积累下的技术、人才、产品具有全球竞 争优势。我们认为电力设备行业的投资重点是寻找已经具备国际竞争力，在资产重组与机 制优化中能够加速成长为国际化龙头的优质企业，重点推荐关注国电南瑞（电网自动化行 业龙头