国际金融2清华大学MBA演示文稿.pptVIP

* ①直接标价法(direct quotation) 是以本币来表示外币的价格，如＄1＝RMB￥8.5280。 在直接标价法下，区分本币升(贬)值和外币升(贬)值 ②间接标价法(indirect quotation) 是以外币来表示本币的价格. 如在英国，英镑兑马克汇率为￡1＝DM2.4132。 在直接标价法下，区分本币升(贬)值和外币升(贬)值 * 直接标价法与间接标价法的关系 以上两种汇率的标价方法，虽然基准不同，但站在同一国家角度看，直接标价法与间接标价法是互为倒数的关系。 简言之，对A国而言，S(B/A)是直接标价，则S(A/B)是间接标价法，两种标价的关系用公式表示就是S(B/A)＝1/S(A/B)。 　　 为避免对汇率标法在概念上产生混淆，一般惯例认为，无论在哪一种标价法中，外汇汇率都是指外币兑本币的汇率。 * 2、银行与客户进行外汇交易时报价方式 当银行与工商企业、个人等顾客进行本币与外币交易时，银行同时报出买入汇率与卖出汇率。 买入汇率(buying rate)又称买入价， 是指银行买入外汇时的价格； 卖出汇率(selling rate)也称卖出价， 是指银行卖出外汇时的价格。 * 买入与卖出都是从银行角度出发的(请注意英文buying-selling rate与bid-offer rate用法上的差别)，买卖价差是银行买卖外汇的收益。 直接标价法下报价方式 由于直接标价法中外币是基准货币，从这个角度看，直接标价法的买入卖出外汇价与国际惯例的买入卖出基准货币价格的涵义是一致的 *  。 * 间接标价法下报价方式 在间接标价法下，一固定数额本币折合外币数量较多的汇率是报价方买入外汇的价格，一固定数额本币折合外币数量较少的汇率是报价方卖出外汇的价格。 * 例如伦敦外汇市场上英国某银行对客户报英镑兑马克汇率：2.4120/46，报价的前一数字是银行卖出外汇的价格；报价的后一数字是银行买入外汇的价格。 由于间接标价法中本币是基准货币，从这个角度看，间接标价法的卖出、买入外汇价格与国际惯例的买入、卖出基准货币价格的涵义还是一致。 * 三、外汇市场汇率的标价方法和报价方式总结 总之，无论采用什么标价方法，报价方进行双向报价时，前面较小数字是买入基准货币价格，后面较大数字是卖出基准货币价格。各种标价法下双向报价方式含义一致性可总结如表3-2。 * * * * * 第三章　汇率标价方法与报价方式 汇率作为货币价格，是国际经济领域一个非常重要的问题，理论研究和实际业务都会把汇率放在核心地位。 本章只涉及国际金融实际业务中的汇率 标价方法 报价方式 * 第一节　汇率的基本概念 一、外汇汇率的含义及作用 1、外汇汇率的含义 定义：外汇汇率(foreign exchange rate)是将一个国家的货币折算成另一个国家货币时使用的比率，也可以说是以一国货币表示的另一国货币的价格。 称呼：汇率也称汇价，一个国家政府制定和公布的汇率称为法定汇率和外汇牌价，简称牌价；外汇市场上的汇率一般称为外汇行市或行情。 * 2、外汇汇率的作用　 汇率作为一种交换比率，本质上反映的是不同国家货币之间的价值对比关系。 在国际经济贸易交往中，汇率起着重要的作用： ①汇率是外汇买卖的折算标准 ②汇率能表现出货币的相对价值 ③汇率能充当国际间价格的转换手段 ④汇率具有调节经济的功能 ⑤汇率是经济状况的指示器 * 二、外汇汇率的分类　根据汇率制度的表现形式以及银行业务的不同角度，可以对汇率作不同的分类： 1、按汇率变动情况划分: 固定汇率 浮动汇率 2、按汇率是否受货币当局管制的角度来划分 官方汇率 市场汇率 3、按汇率制订方式的不同来划分 基本汇率 套算汇率 * 4、按外汇市场起始时间来划分 开盘汇率 收盘汇率 5、按外汇交易交割的期限不同来划分　 即期汇率 远期汇率 6、按外汇支付工具的付款时间来划分　 有电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率 * 第二节　货币体系与决定汇率的基础 国际货币体系 国际货币体系概念： 是指各国政府共同遵守的为有效地进行国际间各种交易支付所作的一系列规定、做法和制度等安排，包括为此所确定的国际支付原则、采取的措施和建立的组织机构。 * 国际货币体系两大类型:固定汇率制与浮动汇率制 另外还有介于固定汇率制与浮动汇率制之间的弹性汇率制，主要形式有：有限波动，指标波动和封闭波动。 汇