6月23日金融衍生品日报.PDFVIP

金融衍生品 证券研究报告 a 上 衍生品日报 6 月23 日金融衍生品日报 分析师： ：罗俊 ：张耿 ：孙晔 SAC：S0160511030002 SAC：S0160516030001 SAC：S0160515090002 ：0571 ：0571 ：0571 ：luoj@ ：zhangg@ ：sunye@ 2017 年6 月23 日 1. 期权 1.1．行情回顾 50ETF 上个交易日低开高走，尾盘跳水。盘中保险、银行表现强势。截至收盘，50ETF 上涨0.60%，振幅2.47%。 50ETF 成分股中38 只上涨，1 只收平，6 只收跌，5 只停牌。 50ETF 期权挂牌合约84 只，其中上涨20%以上10 只，下跌20%以上9 只，上涨集中在当 月认购合约，下跌集中在当月认沽合约。 合约总成交 1465047 张,较上一交易日增加72.28%，总持仓1804996 张，较上一交易日 减少3.17%。 1.2.波动率分析 截至6 月22 日，上证50ETF 的30 天、60 天、90 天和180 天历史波动率分别为14.30%、 11.34%、10.45%和10.81%。 前一交易日 IVX指数收于13.61%。平值认购期权当月合约和平值认沽期权当月合约隐含 波动率分别为9.75%和12.87%。 请阅读最后一页信息披露 金融衍生品 证券研究报告 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 认购期权 认沽期权 图1：平值期权当月合约隐含波动率 数据来源：Wind 资讯、财通证券金融衍生品部 1.3．期权操作建议 昨日50 如期冲高回落，尾盘市场恐慌情绪蔓延，但周线收阳已成定局，大跌风险并不大， 不必过于悲观。预计今日有望缩量横盘震荡，可能无方向性趋势。建议观望。昨日做空的投 资者，可以择机平仓。 2.模拟交易 期权稳健投资2017：（操盘人：张耿 SAC：S0160516030001） 持仓： 收益率曲线： 财通证券金融衍生品部 策略研究组 2 金融衍生品 证券研究报告 操作总结与计划：13:11分买入6 月2550 认沽合约，持仓12%，净值增加4.8%。计划择机平 仓。 期权义务仓管理1 号：（操盘人：孙晔 SAC：S0160515090002） （因操盘者休假，该模拟账户暂停操作，下次操作时间会及时通知。） 3. 股指期货 3.1．行情回顾 前一交易日A 股宽幅震荡，IF1707 报收3560.80 点，上涨0.42%；IH1707 报收2489.80 点，上涨0.39%；IC1707 报收5944.80 点，下跌1.10%。全天沪深300 股指期货、上证50 股 指期货和中证500 股指期货分别成交17959 手、11407 手和13635 手，环比分别变化13.57%、 23.04%和5.62%。 截至收盘，IF1707 加仓 635 手，总持仓26878 手；IH1707 加仓 752 手，总持仓 18477 手；IC1707 减仓294 手，总持仓22556 手。同时，沪深300 股指期货主力合约、上证50 股 指期货主力合约、中证500 股指期货主力合约贴水均扩大。 3.2.行情分析 主板冲击半年线(3181点)无功而返,短线有继续调整要求! 预