价值型量化交易系统的设计与实现.pptVIP

英文标题:30-40pt 副标题:24-28pt 字体颜色:R255 G255 B255 内部使用字体 :Arial 外部使用字体 : Arial 中文标题:32-40pt 字体:黑体 副标题:24-28pt 字体颜色:R255 G255 B255 字体:华文细黑 英文标题:20-30pt 字体 :Arial 中文标题:20-32pt 字体：华文细黑 首选颜色: R0G0 B0 备选颜色: R216 G12 B24 英文正文:18-20pt 子目录 (2-3级) :16pt 字体 :Arial 中文正文:18-24pt 子目录(2-5级):14-20pt 字体:华文细黑 首选颜色: :R0G0 B0 备选颜色: R216 G12 B24 方正证劵股份有限公司 湖南省长沙市芙蓉中路二段华侨国际大厦22-24层 410015 22-24F, Chinese International Building, Furong Road,Changsha, Hunan, China 410015 Tel:+86 731 Fax:+86 731英文标题:48-60pt 字体 :Arial 中文标题:48-60pt 字体：华文细黑 首选颜色: R255 G255 B255 英文联系文字:9-12pt 字体 :Arial 中文联系文字:10-12pt 字体:华文细黑 首选颜色: :R0 G0 B0 英文商号文字:12-14pt 字体 :Arial 中文商号文字:12-14pt 字体:宋体加粗 首选颜色: :R0 G0 B0 价值型量化交易系统的设计与实现 荣湖 1989年至2008年的20年间，量化投资鼻祖西蒙斯凭借量化模型创出高达38.5%的平均年回报率，远超同期的股神巴菲特（平均年回报率22%），而量化投资亦成为国际主流投资方式之一。2009年以来，随着A股市场的不断扩容与成熟，信息多元性、投资复杂性和市场有效性逐步增强，量化投资的优越性日益凸显，更在2010年迎来了量化投资的中国元年 1989年，加州伯克利大学的金融学教授David Leinweber首次提出了一个算法交易模型，受到了市场的广泛关注，并使得算法交易于90年代快速覆盖欧美金融市场快速。进入21世纪以来，算法交易已成为发达金融市场上各类投资者的一把利器 。 1）期货市场自动化交易初具规模 2）股票市场量化投资成为新热点 3） 一些金融交易软件提供商和金融投资机构也正在尝试着进入这一领域。 3、主要理论、技术路线和实施方案 主要理论： 本系统主要遵循巴菲特的价值投资理念，结合中国证券市场实情，借助西蒙斯量化模型的手段，因而采用价值趋势跟踪交易模型理论 优点： 有较高的胜率、较低的最大连续亏损次数，策略表现比较平稳。 缺点： 头寸需要长时间占有资金；需要较好的资金管理和严格的纪律 3、主要理论、技术路线和实施方案 技术路线： 一个典型的量化投资系统至少具有五个任务模块，分别是量化选股、组合优化、资产配置、交易实施和风险控制。 量 化 选 股 组 合 优 化 量 化 配 置 算法交易 风险控制 股票 组合 3、主要理论、技术路线和实施方案 量化选股模块主要进行股票的筛选，根据不同的客户需求和风险偏好可以构建不同的选股模型； 组合优化模块对选出的股票进行筛选和权重配置，其目标是在分散风险的同时获得更大的预期收益； 量化配置模块通过对股票和债券等其他资产进行动态配置，以实现不同的投资目标； 交易实施模块通过程序化的优化交易，以较少交易成本和实现既定策略； 风险控制模块对投资的各个模块进行风险监控。 五个模块相互作用，共同影响最终的投资效果，其中，量化选股是投资的第一步，也是最重要的一步。 3、主要理论、技术路线和实施方案 实施方案： ①量化选股： 主要从营业收入增长率, 营业利润增长率, 净利润增长率及销售净利率等建立数量化股票投资模型 利用该数量化股票投资模型进行第一轮基本面的过滤，过滤出成长性好的股票，建立成长股票池 以这些个股建立自选股指数（今年1月-8月30日的趋势图如下） 远远跑赢同期大盘指数如下 ②组合优化 建立数量化优选模型，从上面价值股票池中精选出板块和净利润等同比环比都大增且中线趋势向好的股票,建立2012核心股票池如下。 ②组合优化 构建核心股票池指数（如下 ,2012年初到7月16号达到最高，2293-4867翻番） 远远跑赢同期大盘指数如下 ③资产配置 量化大盘风险和个股风险，决定资产配置 ④算法交易 通渠道根据资金流和技