外汇套期保值以及套汇.pptVIP

阿尔茨海默症防治相关知识埃及的金字塔有建造方法动画艾司洛尔在神经外科重症中的应用二级二班防溺水等安全教育 主讲教师：陈肯界  美元对人民币的汇率 还会继续下跌吗？？？ 一个引子：当前人民币持续、大幅升值问题 项目一 外 汇 套 期 保 值 知识 能力 目标 能够熟练掌握套期保值的概念同时能够 运用所学知识正确进行套期保值操作 职业 能力 目标 运算能力、沟通协调能力 工具 使用 白纸、笔、计算器 一、外汇套期保值的概念 在远期外汇市场上买入（或卖出）与即期外汇市场交易方向相反、数量相同的同种货币的远期合约，进而无论现汇供应市场价格怎么波动，最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大致相等，从而达到规避风险的目的。 现在 未来 即期外汇市场 买入（卖出） 卖出（买入） 远期外汇市场 卖出（买入） 买入（卖出） 套期 保值 案例 2013年5月17日，中国的三一重工公司向美国出口一台起重机，双 方约定3个月后美方支付5000美元货款。 2013年5月17日，即期汇率为USD 1=CNY 6.2235/6.2485 2013年5月17日，3个月远期汇率为USD 1=CNY 6.2978/6.2981 3个月后，即期汇率USD 1=CNY 6.1372/6.1618 3个月后，3个月远期汇率为USD 1=CNY 6.2028/6.2115 那么，（1）若三一重工公司5月17日能收到美方的5000美元货款， 则能换成多少数额人民币？ （2）若三一重工公司三个月后才能收到美方5000货款，则 到时换成的人民币是多少？ （3）在不考虑利率因素的情况下，比较（1）和（2） 的损益情况 （4）若三一重工公司想通过套期保值来规避汇率风险，应 该怎么操作？套期保值效果如何？ 解（1）：若5月17日能够收回5000美元，则兑换成人民币 =5000*6.2235=31117.5元 (2): 若3个月之后才能收回5000美元，则到时兑换成人民币 =5000*6.1372=30686元 (3): 前后相差三个月，三一重工公司所能兑换的人民币减少 =31117.5-30886=431.5元 （4): 为了套期保值，三一重工公司可以在5月17日卖出一份数额 为5000美元的三个月期远期合约，可收回人民币31489元， 三个月之后，在远期外汇市场买进一份数额为5000美元的 远期合约平掉之前的空头仓位，所需人民币为31057.5元。 三一重工在期汇市场上盈利431.5元，而在现汇市场上则损 失431.5元，两者刚好相抵消。 二、套期保值归纳总结 （一）操作方向相反 同一时刻现汇市场与期汇市场的操作方向必须是 相反方向的，否则，不但起不到对冲外汇风险的目的，还会加大外汇风险。 （二）标的货币相同 现汇市场与期汇市场的标的货币必须是一致的，否则就不能保证现汇市场与期汇市场汇率走势是一致的。 （三）货币头寸一致 期汇市场上的货币数量必须与现汇市场的是相同的，这样才能保证期汇市场的头寸抵冲掉现汇市场的风险头寸。 （四）期限相匹配 远期合约期限必须与现汇市场的期限相匹配。 项目二 时 间 套 汇 与 地 点 套 汇 知识 能力 目标 能够正确判断套汇机会并且能够准确 进行套汇操作 知识 能力 目标 判断能力、运算能力、合作能力 工具 使用 白纸、笔、计算器 一、时间套汇 套汇者利用不同交割时间的汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇；或者在买入或卖出远期外汇的同时卖出或买入即期外汇，获得时间上的汇率收益。 套汇操作 现汇市场 低买（高卖） 期汇市场 高卖（低买） 时间 套汇 2013年5月17日现汇市场欧元兑人民币汇率为： EUR 1=CNY7.8919/7.9553 6个月欧元兑人民币的远期汇率为： EUR 1=CNY 7.9612/7.966