金融衍生品第四篇章 期货交易策略.ppt

第四、期货交易技术与策略;本章主要内容;本章教学目的;第一节 套期保值交易;一、套期保值概述;1、套期保值（hedging)与套期保值者;;4、套期保值对套保者的作用;;二、套期保值交易策略;1、套期保值交易的基本原则;2、套期保值交易的类型;案例3－1：买入套保;案例分析;续前例;案例3－2：卖出套保;案例分析;思考;套期保值失败原因;三、影响套期保值效果的因素;1、基差;基差的变动;国内天然橡胶现期价格走势图;国内天然橡胶现期价格基差走势图;2、正向市场与反向市场;正向市场与持仓费;反向市场出现的情形;基差变化六种情况;3、基差对套保效果的影响;案例3－3：买入套保—基差变化的情形;案例分析;续前例;案例3－4：卖出套保－基差变化的情形;;基差对套保影响的一般分析;结论：基差对套保效果的影响;四、基差交易－提高套保效果的方法;基差交易概念;两种主要的基差交易方式;案例;进口商套保＋基差交易效果分析;续前例;总结;五、期转现交易－场外交易;期转现流程;期转现交易的优越性;期转现发生的情形;案例;六、套期保值者交易行为的发展;;套保比率;;第二节　期货投机;一、投机交易概述;1、期货投机的特点;2、期货投机者的作用;3、投机交易的分类;二、期货投机的原则;三、期货投机的方法;1、建仓阶段;金字塔式买入;;2、平仓阶段;一般性资金管理要领;期货过度投资行为：逼仓;多逼空;空逼多;第三节　套利交易;一、套利的概念;套利与投机的区别;套期保值、投机、套利之间的关系;二、套利交易的作用;三、套利交易的原理;四、套利的类型;期现套利;期现套利案例;（一）跨期套利;1、牛市套利;买近卖远套利案例;案例分析;2、熊市套利;卖近买远套利案例;卖近买远套利分析;如何寻找套利机会;3、蝶式套利;;案例;案例分析;4、买进套利;近远期合约可能导致“价差”扩大的情形;5、卖出套利;近、远期合约可能导致“价差”缩小的情形;（二）跨市套利;案例;案例分析;跨市套利“价差”分析中应注意的问题;（三）跨商品套利;1、相关商品间的套利;案例;案例分析;跨商品套利策略;2、原料与成品间的套利;大豆与豆油、豆粕间的关系;具体做法;;大豆提油套利的使用情形;案例;大豆提油套利操作;反向大豆提油套利使用的情形;油厂盈利新模式;（四）套利的分析方法;第四节 商品期货交易基本策略;常见的期货交易失败原因;注意事项;期货投机的一些必备心理素质;制定期货交易策略的方法