软件及服务、技术硬件及设备行业：2018年一季报预告发布完毕，板块利润增速大幅提升.pdfVIP

证券研究报告 2018 年4 月16 日 软件及服务、技术硬件及设备 2018 年一季报预告发布完毕，板块利润增速大幅提升 行业动态 目标 P/E (x) 股票名称 评级 价格 2018E 2019E 行业近况 石基信息-A 推荐 38.63 58.1 48.0 上周计算机板块上升1.59% ，沪深300 指数上升0.42% ，计算机跑 拓邦股份-A 推荐 15.63 24.5 18.5 赢大盘1.17 个百分点。计算机板块动态市盈率上行，2018 年动态 苏州科达-A 推荐 52.50 30.2 22.5 P/E （整体法）为40.33 x 。 千方科技-A 推荐 20.90 35.2 29.3 广联达-A 推荐 30.00 48.9 40.9 评论 超图软件-A 推荐 22.50 31.7 23.8 计算机板块 2017 年业绩下降较多，但 2018 年一季度增速大幅提 升，安防、信息安全、IDC、ERP、移动支付等子板块景气度较高。 由于一季报预告并非强制披露（增速大于或小于50%、扭亏为盈、 扭盈为亏等情况除外），因此实际业绩增速情况与预告情况可能有 一定出入。 目前政策支持仍在，但反弹后的板块估值回升到较高水平。（1 ） 政策上，本周中央网信办联合证件会发布了支持网信企业的指导 意见。该指导意见是今年以来国家对于新经济企业的支持政策在 网信领域的落地，预计自主可控、网络安全相关企业将有望受益。 （2 ）前期反弹后板块估值回到2018 年40 倍左右，估值已经回到 较高水平。 中金一级行业 科技 但是我们认为今年计算机板块仍然是市场重点需要关注的板块之 一。（1 ）云计算逐步落地，其中金蝶、石基、广联达、用友等公 136 沪深300 中金技术硬件及设备 中金软件及服务 司的云转型都初步落地；（2 ）部分行业需求确实出现了明显改善 124 和回暖，如医疗 IT 行业、ERP 行业等；（3 ）上一轮计算机牛市 ) % 112 ( （2014~2015 ）的逻辑之一是互联网+背景下，2B 的软件公司在 B 值 端 IT 系统建设过程中的客户/产品/数据积累，具有变现的价值。