石油化工行业：大国崛起之石油人民币计价体系的建立，出发，石油元！！！.pdfVIP

2018 年4 月 13 日 石油化工 出发，石油元！！！ ——大国崛起之石油人民币计价体系的建立 行业专题 ◆石油美元——国际资本市场上的巨大力量 增持（维持） 布雷顿森林体系瓦解后，美国和当时最大的石油出口国沙特阿拉伯 签订了石油交易协议，规定石油以美元标价，美国则以其他方式协助沙 分析师 特。这使得美元开始成了大部分石油交易的货币，美元在国际货币体系 裘孝锋 (执业证书编号：S0930517050001) 中的地位得以维护。由于石油是任何一个国家现代经济发展必不可少的 021 能源和基础化工资源，石油进口国为了获取石油，必须先兑换美元，持 qiuxf@ 有美元储备，于是美国就以控制着石油交易的方式巩固着美元在国际货 币体系中的地位，石油美元也通过其他投资模式进入到全球金融市场， 并回流到美国，成为国际资本市场上一股巨大的力量。 行业与上证指数对比图 ◆石油欧元——受制于美国霸权主义 30% 就原油消费量以及全球政治与经济影响力来讲，欧元是最有能力取 代美元作为石油计价货币的。然而，由于欧元和美元在国际货币市场上 20% 的竞争十分激烈，一旦市场上出现以欧元计价体系出现的举动时，美国 10% 往往利用各种手段和形式从中阻挠，以维护美元全球货币中心地位。因 0% 此，在美国利用自己强大的经济和军事实力，牢牢控制着OPEC 和国际 - 10% 03-17 06-17 09-17 12-17 石油体系的大环境下，石油欧元对于石油美元的挑战短期内难以实现。 石油化工 沪深300 ◆石油卢布——原油依赖型经济带来的石油-卢布困境 俄罗斯是全球最重要的原油生产国与出口国之一，卢布已具备成为石 相关研报 全球原油市场未来五年展望-IEA2018 年市 油计价货币的基本条件。然而，由于俄罗斯经济发展以及对外贸易过于依 场展望 赖原油这一大宗商品，卢布的汇率和原油价格呈明显的一致性，这使得卢 ·····································2018-03-18 五年打磨今朝出鞘，原油期货上市尘埃落定 布稳定值大大降低，不利于投资和生产。一旦原油价格大跌，俄罗斯的经 ——原油期货上市对我国的影响 济将会迅速恶化，形成石油-卢布困境。 ·····································2018-02-22 ◆石油人民币——原油期货助力，打造三方“互惠循环” 2018 年3 月26 日，中国原油期货（INE）正式在上海能源中心挂牌 上市，意味着国际原油市场开始有了中国原油价格基准，同时也代表我 国石油人民币计价体系的正式建立。INE 合约有两个特别的安排：以中 质含硫原油作为交割标的；期货合约以人民币计价，可转换成黄金。此 举能直接避免INE 与WTI、Brent 的竞争，从而防范美国制裁；同时消 除了人民国际化程度不足的风险，对原