华北地聚烯烃产业调研.PDF

华泰期货|调研报告 2017-11-06 华泰期货研究所 能源化工组 华北地区聚烯烃产业调研 孙宏园 动力煤、PTA 研究员  021  sunny@ 报告摘要： 从业资格号：F0233787 调研背景： 投资咨询号：Z0000105 为了解当前国内PE 、PP 产业的现状，促进期货市场功能发挥，大连商品交易所联合 中国石油和化学工业联合会于10 月30 日-11 月3 日组织开展对国内主要石化企业（华北 地区）调研考察。我们借此机会也顺便了解下，环保对聚烯烃上下游产业链的影响情况。 调研对象： 5 家聚烯烃生产企业 （其中3 家炼化一体）、2 家下游薄膜生产企业。 调研结论： 1、生产方面，聚烯烃上下游当前开工都比较高，一方面下游处于相对旺季，另外此 次调研对象不管上游还是下游都是行业的龙头企业，在产业升级淘汰过程中属于受益群 体。 2、销售模式上，即便是行业的龙头企业，产品直销比例仍受制于下游小而散的特点， 更多还是需要贸易商参与，因为贸易商在发票、账期方面的灵活性更受终端用户青睐， 款到发货特性只能针对同样规模的大公司。 3、加工费方面，部分炼化一体企业对于PP 粉料加工费有更低的容忍度，通常粉料 加工费小于250 ，才会考虑减产或者停产，直接卖丙烯，产销相对灵活。 4、环保因素对于聚烯烃下游影响大于上游： 聚烯烃上游企业相对大型，集中度更高，环保影响更多体现在增加运营成本方面， 因为此前环保装置升级改造投入了大量资金。 下游企业相对小而散，环保对下游影响更为直接，交流中我们有了解到一些环保压 力比较大的地区，销售额在2000 万元以下的小厂要求直接关停。 华泰期货|调研报告 调研背景： 为了解当前国内PE 、PP 产业的现状，促进期货市场功能发挥，大连商品交易所联合中国 石油和化学工业联合会于10 月30 日（周一）-11 月3 日（周五）组织开展对国内主要石化 企业（华北地区）调研考察。我们借此机会也顺便了解下，环保对聚烯烃上下游产业链的 影响情况。 调研对象： 5 家聚烯烃生产企业 （其中3 家炼化一体）、2 家下游薄膜生产企业。 调研目的： 1、实地参观聚丙烯、聚乙烯生产工艺，了解原料来源、PE 、PP 生产情况。 2、 了解地炼企业炼化一体状况，原油进口权的放开对下游PP 、PE 的影响。 3、参观薄膜生产线，了解PE、PP 下游产销、库存情况。 4、了解环保检查对上下游企业生产及销售情况的影响。 调研情况： 1 ．齐鲁石化隶属中国石化集团公司 主要生产成品油、沥青、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯等各种牌号120 多种石油化工产品。 齐鲁石化塑料厂共有6 套生产装置：14 万吨/年1#高密度聚乙烯、25 万吨/年2# 高密度聚 乙烯、10 万吨/年线