第七章-不确定性分.pptVIP

第八章 不确定性分析 那么让我们起来干吧 ??????? 对任何命运抱英雄气概； ???? 不断的进取，不断的追求 ??????? 要学会劳动，学会等待。 人生礼赞朗费罗 第一节 不确定性概述 工程经济分析是建立在对工程经济要素（投资、成本、产量和售价）进行预测的基础上，但是经济要素的变化在未来具有不确定性。 一、不确定性产生的原因 1、主观:（1）信息的不完全性于不充分性；（2）人的有限理性； 2、客观：（1）市场供求变化；（2）技术变化；（3）经济环境变化；（4）社会政策、法律、文化等方面的影响；（5）自然条件和资源。所以取值与价值方面影响较大。 二、不确定性分析的含义 1、概念:美国经济学家奈特认为风险是“可测定的不确定性”；而“不可测定的不确定性”才是真正意义上的不确定性。 2、不确定性分析的内涵 （1）影响方案经济效果的各种经济要素的未来变化带来的不确定性；（定性）（2）数值上的误差。（定量） 3、风险与不确定性的关系 （1）不确定性是风险的起因。 （2）不确定性与风险相伴而生。 （3）风险与不确定概念不完全相同。 三、分析方法综述 1、不确定性分析：敏感性分 盈亏平衡分析 2、风险分析：概率树分析 第二节 敏感性分析 一、敏感性分析的作用 1、帮助项目分析者、决策者找出使项目存在较大风险的敏感因素。 2、找到影响项目经济效益的最主要因素 3、对把握不大的预测数据，确定其变化范围 4、敏感性分析结论有助于方案比选 决策者可根据对风险度的偏好，选择经济回投与 所担风险相当的投资方案。 二、思路 通过分析、预测各种不确定因素发生变化时对方案经济效果的影响，找出影响较大的因素—敏感性因素，并确定其影响程度。 包括：投资额、建设工期、产品产量、产品价格、产品成本、汇率等。 分析上述单因素或多因素变化对经济效果指标的影响，来把握敏感性因素，并从敏感性因素、变化的可能性及测算的误差，分析方案风险的大小。 三、步骤 （1）确定分析指标：与确定性分析所用的指标一致， (2)选择不确定因素，设定其变化幅度：六个不确定性因素，不需要都进行不确定分析，而应根据方案特点选择集中变化的可能性较大，对方案影响较大的进行敏感性分析。 （3）计算影响程度： 分别计算其对分析指标影响的具体数值，即固定其他不确定因素，变动某一个或某几个因素，计算经济效果指标值。 在此基础上，建立不确定因素与分析指标之间的对应数量关系，并用图或表格表示。 （4）寻找敏感因素： 敏感因素是指其数值变化能显著影响分析指标的不确定因素，判别方法：相对测定法和绝对测定法。 1）相对测定法：设定各不确定因素一个相同的变化幅度，比较在同一变化幅度下各因素的变动对分析指标的影响，影响程度大的为敏感因素。 2）绝对测定法： 各不确定因素均向对方案不利的方向变化，并取其可能出现的对方案最不利的数值， 再看如果出现这种结果则表明该因素为方案的敏感因素。 结论：如果大于最大值，则为敏感因素。 临界点可用临界点百分比或者临界值表示，百分比表示不确定因素变化幅度的相对值。临界值表示不确定因素变化达到的绝对数值。 （5）综合评价：优选方案： 分析指标－不确定因素及幅度—影响程度—寻找敏感因素—综合评价选方案。 三、单因素敏感性分析法例题 某投资方案用于确定性分析的现金流量如下表，表中数据是对未来最可能出现的情况算得的。由于未来影响经济环境的某些因素的不确定性，预计各参数的最大变化范围为－30～＋30％，基准折现率为12％。试对各参数分别做敏感性分析。 表一、方案的参数预测值 五个不确定因素作敏感性分析 表二、敏感性分析表 敏感性分析图 结论 1、敏感性系数越大的，说明敏感性越大 2、临界百分比越小说明越敏感性越大 排列的结果是一样的 四、多因素分析法 单因素敏感性分析的方法简单，但其不足之处在于忽略了因素之间的相关性。实际上，一个因素的变动往往也在伴随着其他因素的变动，多因素敏感性分析考虑了这种相关性，因而能反映几个因素同时变动对项目项目产生的综合影响。 结论 此交线将oxy平面分为两个区域，oxy平面上任意一点（x,y）代表投资 和价格的一种变化组合，当这点在交线的左上方时，NPV(ic)0，即 IRRic;若在右下方，则NPV(ic)0，因而IRRic 。所以，为了保证方案在 经济上可接受，应设法防止处于交线左下方区域的变化组合情况出现。 五、敏感性分析的局限 1、敏感性评价 ①确定敏感因素 ②确定可行区域 2、敏感性分析的局限 等概率假设。 第三节 盈亏平衡能力分析 一、盈亏平衡分析的定义 1、定义：是根据项目正