2012北京国际信托有限公司 基金型房地产信托产品专题交流.pptVIP

* * * * * * 基金型房地产信托产品 专题交流 房地产金融业务总部 2012年2月 * 目录 * 基金型信托计划就是将信托计划募集到的资金形成资金池，由信托公司主动管理，投向一个领域中的若干项目；一般采用结构化设计，优先受益人可享受较低的收益率，承担较小的风险，劣后受益人则承担高风险，获得剩余收益。 为信托公司积极培养自身的资产管理能力提供平台； 是信托公司新的业务 增长点； 对组合投资中不同项目之间收益的互相匹配起平滑的作用； 有效缓解到期兑付的流动性风险。 基金型信托产品概述 ?信托计划发行与投资情况 * 基金型信托产品概述 ?信托计划发行与投资情况 * 资金 项目 集合信托计划 传统的集合信托产品 基金型房地产信托产品 项目一 项目二 项目三 项目N 项目池 基金型信托计划 一期 二期 N期 资金池 * 基金型信托产品的意义及可行性 ?基金型信托产品的意义 * ?基金型信托产品的意义 基金型信托产品的意义及可行性 * 1、基金化信托产品具有广阔的潜在市场 我国的高净值人群正在高速增长 图1 中国内地千万富家人数 图2 中国内地亿万富家人数 基金型信托产品的意义及可行性 ?基金型信托产品的可行性 根据《中国私人财富管理白皮书》，截止2011年底，中国内地千万富豪人数已达96万人，相比去年增长9.7%；其中包括6万个亿万富豪，比去年增长9.1%。 * 1、基金化信托产品具有广阔的潜在市场 图3 过去三年高净值人群投资类别占比 信托潜在投资人对信托的关注度越来越高 图4 未来三年高净值人群投资类别占比 基金型信托产品的意义及可行性 ?基金型信托产品的可行性 资料来源： 《中国私人财富管理白皮书》 资料来源： 《中国私人财富管理白皮书》 * 1、基金化信托产品具有广阔的潜在市场 基金化信托产品收益稳定，标准化程度高，有一定的流动性，投资期限灵活，越来越受到高净值投资人接受和认可 基金型信托适合充当信托公司转型资产管理功能的产品载体 房地产一直是高净值人群热衷的投资领域 根据国际惯例，一般有三分之一的投资者选择通过房地产金融产品间接投资房地产领域 基金化的房地产信托产品是信托和房地产两投资板块的完美结合 ?基金型信托产品的可行性 基金型信托产品的意义及可行性 * 2、监管机构鼓励支持 提升信托公司自主的资产管理能力 有助于投资者风险自担意识的建立和理性投资习惯的养成 有助于疏解房地产信托的集中兑付风险 基金型信托产品顺应监管机构对信托公司发展的引导方向，是当前监管部门鼓励创新业务的合适载体 ?基金型信托产品的可行性 基金型信托产品的意义及可行性 “体现信托原理、充分发挥信托功能，成为提供资产管理、投资银行业务等服务的专业理财机构” * 3、北京信托对此类产品上的探索积累 ?基金型信托产品的可行性 基金型信托产品的意义及可行性 我部先后于 2009年、2011成功发行北京信托-稳健系列房地产I期、IV期等基金化房地产信托产品，募集资金总规模超过14亿元。 作为基金型信托计划，稳健系列产品实现了对现有信托计划操作模式的实质性突破，募集规模更大、运作速度更快、管理成本更低。 稳健I期、稳健IV期成功发行 * ?基金型信托产品的可行性 基金型信托产品的意义及可行性 将稳健系列打造成为一个标准化、系列化、可复制的品牌产品 3+3年，信托存续满3年时，如果存续规模小于等于成立时规模的60%，则本信托计划在第3个信托年度届满时终止，并在不超过1年的清算期内向受益人分配信托利益；否则信托继续存续3年 信托收益 分配 每年分配一次收益，优先级信托单位收益由基本预期收益和超额收益组成，次级信托单位享受剩余收益。 稳健系列产品介绍 ?稳健I期产品要点 * 结构化设计 信托单位分为优先和次级，次级信托单位为优先级信托单位提供内部增信 规模 95794万元 在信托届满两个信托年度后，将每个信托年度届满后的第11至第20个工作日设为开放期，委托人可以通过提前申请在开放期退出信托计划； 通过开放期的设计，为整个产品提供了流动性安排，有利于长期产品的销售。 ?稳健I期产品要点 * 稳健I期有明确的投资原则、投资策略和投资标准——力求在控制风险的前提下，追求合理的回报： 信托资金运用必须符合国家法律法规和监管部门的相关要求； 单个项目投资预期收益不低于10%/年； 分散投资，信托资金不能仅投资于一个项目； 债权投资要求有充分的抵押担保或其他保障措施； 股权投资一般要求优先分红，适度参与项目运营； 一般允许投资提前终止。 稳健系列产品介绍 ?稳健I期产品要点 * 其他流动性安排 合同中约定，在条件成熟时受托人可以通过引入做市商、申请在交易所流通或以信托持有经营性地产发起设立REITs等方式为委托人提供流动