宏观调控形势分析及有关建议.docVIP

2008年宏观调控形势分析及有关建议 一、2008年宏观调控形势预测及对银行的影响 （一）货币政策从紧，增加银行经营管理压力 ——信贷总量控制和按季投放监管，可能影响客户关系维护和资产质量控制。一方面，从年初情况看，企业的贷款需求仍然旺盛（部分是去年末积累下来的未投放贷款），银行贷款规模与企业资金需求之间的缺口较大，这给客户关系维护带来一定困难，同时也十分考验银行平衡和解决这个矛盾的能力和技巧。另一方面，银行利用这个时机加大客户优选力度，一些企业可能资金链断裂出现经营困难，存量贷款风险将有所增加。 ——利差收窄推高资金成本，债券投资回报压力加大，中长期贷款优势减弱。（1）2007年6次利率调整中，存款利率提升快于贷款利率，存贷利差收窄；其中最末一次调整体现了“提高短期存款利率、抑制通货膨胀、鼓励存款回流”的指导思想，预计2008年将延续这一思路。如果银行活期存款比例下降，资金成本可能推高。（2）利率上行引发债券收益率曲线上移，推动债券市值下降，投资组合回报压力增大。（3）中长期利差收窄幅度相对较大（一年期存贷利差下调0.27个百分点，五年期下调0.72个百分点），对于中长期贷款占比较高的银行不利。 ——局部时点流动性困难可能出现。去年年末各大银行出现了暂时性支付困难，给我们敲响了警钟。今年存款准备金已上调一次，可能还将进一步上调，同时通胀预期可能引发储蓄下降，局部时点出现的流动性风险需要引起关注。 ——人民币持续升值，外汇资产风险提高。今年普遍预测人民币升幅达10％，且波幅扩大。银行外汇资产的汇率风险将有所增加。同时外汇存贷比较高，购汇成本又高，对银行外汇存贷款管理提出挑战。 （二）宏观调控深化增加信贷结构调整压力 2008年，国家将继续采取产业、土地、财政（税收）政策等手段，以“节能减排”为着力点，推动经济结构优化，长期看对银行稳健经营创造良好环境。但短期看，银行调整信贷结构、保障资产质量的压力显著上升。 ——落后产能淘汰可能引发部分行业小企业关闭潮（如“五小”企业），增加银行信贷资产风险。 ——项目准入严格，部分在建项目可能暴露出不合规风险，影响银行存量贷款安全。 ——节能减排措施细化，相关行业可能面临政策风险，同时对银行信贷管理主动性和专业化的要求显著提高。 ——资源产品价格改革，定价要素增加推高资源产品价格，部分中小企业可能难以承受，风险可能转嫁银行。 ——社会融资格局调整，银行资产在全部金融资产中的占比由2004年的73.4％下降到48.8％，“脱媒”对大型批发银行尤其不利。 （三）房地产市场调控给银行带来机遇和挑战 ——住房政策调整，银行房地产金融服务出现创新机遇。2007年8月，国务院通过《关于解决城市低收入家庭住房困难的若干意见》，提出在县级以上地区建立廉租房。2007年末，温总理提出“经济适用房要面向中产阶级”。如何为中低收入人群创建一种完善的住房金融服务模式，为银行提供了良好的创新机遇。 ——房地产开发企业分化，房地产贷款风险增加。房地产开发企业受加息、银行资金紧张等因素影响，部分融资能力较差的房地产开发企业面临淘汰出局的结果，涉及到的存量贷款风险上升。 （四）资本市场进入调整期，信贷风险不容忽视 ——股价下跌，个人贷款风险增大。去年受股价大幅上涨刺激，贷款炒股、押房炒股等现象有所增加，股市大幅调整可能增加这部分个人贷款风险。 ——股权押品价值下降，贷款保障系数降低。 （五）国际金融市场持续动荡，不利于银行稳健经营 ——“次按”风波直接影响银行投资收益，美国经济下滑造成市场需求下降，对我国出口影响较大（人行研究显示，美国经济增长每下降1个百分点，中国出口增长将下降6个百分点）。出口下降将对部分沿海分行贷款质量带来不利影响。 ——大宗商品（如铁矿石、石油、农产品）价格上升，影响部分企业盈利。 二、对策建议 ——加强经济金融形势研究，做好压力测试。如根据GDP、固定资产投资增长率、社会消费品零售额增长率等多种宏观经济情景，测算宏观违约率、贷款不良率和平均损失率，及早采取风险缓释和抵补措施。或针对利率、汇率等指标，对债券投资组合损益情况进行压力测试等。 ——提高流动性风险管理能力。主要是合理摆布资产负债结构，加强主动负债管理，加强特殊时点（季末、年末或新股申购等）资金管理，合理控制备付率水平。 ——加大信贷结构调整力度。合理摆布公司、个人和小企业贷款比例，加大行业准入退出力度，细化各项信贷政策，加强产品风险分析，同时加大信贷结构调整政策执行情况的监控。 ——改善债券投资结构。明确市场风险偏好，合理确定债券投资回报水平，合理规划债券投资组合。 ——推动业务创新，关注创新产品的风险防控。 ——加快新巴塞尔协议实施步伐，提高风险识别和计量水平。 2