人工智能市场报告.doc

专题研究|计算机 2017 年 07 月 31 日 证券研究报告 计算机行业 人工智能在资产管理行业的应用，发展初期、效用待验 分析师： 刘雪峰 S0260514030002 02160750605 gfliuxuefeng@ 核心观点： 人工智能在资产管理行业的应用主要集中在前台获客与中台投研及估值风控等环节 前台应用：智能投顾。降低资产管理的进入门槛（管理费率大幅下降），吸引更多有资产管理需求的中低净值 客户。更重要的是，智能投顾的应用提高资管机构管理效率、减少主观误差误判。 中台应用：人工智能技术指导投资决策。通过设定以数据为支撑的智能投资策略与投资标的筛选模型，辅助 投资决策。 智能投顾：海外发展已较为成熟；国内尚未有快速成长土壤 作为人工智能技术在资管业务前台的应用，在美国得到快速发展。其优势在于费率低，门槛低，覆盖客户范围广数量多，同时具有更高效率，并且不受情绪影响。海外参与者包括先锋基金等资产管理机构。当前整个美国市场智能投顾管理的资产规模接近 800 亿美元（2017 年 2 月 statista 统计）。国内也上线不少智能投顾产品。 海外养老保险允许个人投资者进行资产配置（债券或基金），而个人投资者对于投资顾问的费率较为敏感。智能投顾的低费率优势是其在海外得以快速发展的重要原因。而国内养老保险体系并不允许个人投资者自主投资，这是国内环境土壤与国外差异的典型例子之一