上公司基本面分析.pdf

上市公司基本面分析上市公司基本面分析 上市公司基本面分析上市公司基本面分析 您现在的位置：61 看看股票知识网基本面分析上市公司基本面分析 一、一、基本面分析的项目基本面分析的项目 一一、、基本面分析的项目基本面分析的项目 二、二、公司财务报表的分析公司财务报表的分析 二二、、公司财务报表的分析公司财务报表的分析 三、三、公司所在行业的分析公司所在行业的分析 三三、、公司所在行业的分析公司所在行业的分析 四、四、公司的产品和市场分析公司的产品和市场分析 四四、、公司的产品和市场分析公司的产品和市场分析 五、五、公司文化和管理层素质的分析公司文化和管理层素质的分析 五五、、公司文化和管理层素质的分析公司文化和管理层素质的分析 六、六、公司的实地考察公司的实地考察 六六、、公司的实地考察公司的实地考察 七、七、长线投资中应注意的问题长线投资中应注意的问题 七七、、长线投资中应注意的问题长线投资中应注意的问题 一、一、基本面分析的项目基本面分析的项目 一一、、基本面分析的项目基本面分析的项目 长线投资入市法不仅要考虑上市公司的技术面，也要考虑它的基本面。技术面的分析在于确保您在底部入市，减少 入市风险；而基本面的分析可以使投资者选中好的股票，获得最大的利润。这就是基本面分析给投资者带来的巨大 好处。在股票市场流行的 “长线是金”就是这个道理。 投资者在基本面分析中要研究分析哪些项目和内容呢？它们是： • 公司财务报表的分析 • 公司所在行业的分析 • 公司产品和市场的分析 • 公司文化和管理层素质的分析 • 公司的实地考察 二、二、公司财务报表的分析公司财务报表的分析 二二、、公司财务报表的分析公司财务报表的分析 按中国股票市场监管层的规定，上市公司每年要提供年报、中报和季报。在对上市公司财务报表的分析中，投资者 要重视下面几个重要的技术指标和项目： ( 1 ) 上市公司的市盈率 市盈率 = 每股市价 / 每股收益 这是股市投资者关注的一个重要指标，它代表市场上投资者对公司每股盈利付出的价格。如：公司的市盈率高于股 市的平均市盈率，代表投资者看好这家公司的未来成长性，反之是并不看好该公司的成长性。公司的市盈率也是一 个评价该股票投机和泡沫成份的指标。如果市盈率高并超出该股票的成长性，这是庄家和跟庄者的投机操作，这时 投资者要离开该股票，防止掉入庄家和跟庄者的多头陷阱。 ( 2 ) 每股收益 每股收益 = 净利润 / 总股本 每股收益是评价上市公司财务和盈利能力最重要的指标。它体现了公司的经营能力、管理能力和对股东的回报能力。 该指标可以用逐年进行对比的方法来评价一个公司的成长性，也可以和其他公司进行对比，找出公司之间的经营差 距。 要了解和研究上市公司的净利润的构成情况。上市公司利润包括主营业利润、投资收益、营业外收入、其他业务利 润。只有主营业利润收入才是决定公司长期和稳定发展的重要因素。靠买卖股票、资产置换、政府补贴、一段时期 的税收返还和减免、处置固定资产的投资收入以及其他营业外收入都不能代表公司的持久经营能力和获利能力。如 果一个公司的主营业收入利润长期处在总利润的 50 ％以下，那么这个公司的获利能力和长期投资价值就值得怀 疑。 防止上市公司的财务报表陷阱和虚假利润。这是因为上市公司的每股收益将呈几十倍地影响该公司的股票价格。就 像力学中的杠杆作用一样，杠杆一头的长度就是上市公司的市盈率。一个市盈率为 30 的上市公司，每股的净利润 是 1 元，它的股价就可卖到 30 元。很多上市公司和庄家正是利用这个市盈率杠杆在股票市场上兴风作浪，搞虚 假资产重组和控制股价。例如流通股 ( 总股本没有不流通股 ) 是 1 亿股的上市公司，由于连年亏损进入 ST 行 业，股价下降到每股 5 元。第二年，该公司通过关联交易，从它的母公司无偿地获得了一个亿的利润，这一年达 到每股 1 元的收益。上市公司在拿到 1 亿元的利润后，母公司便与庄家联手玩 “重组”概念。在划出 1 亿元利 润之前，他们在股票市场上早就投机收购了 5?000 万股的流通股。这时得到一个亿利润的上市公司当年的财务报 表中反映出该公司已 “扭亏为盈”