财务分析0703077 8章.pptVIP

8.2 财务综合分析 （6）中国全独工93--97年为65.1%，98-05年国规 59.16%;全国百户现代企业制度试点单位95年平均 为65.84%； （7）朱学义教授在《财务与会计》96.4提出的标准 为60%； （8）1998年国资局考评标准：一般公认60%比较 好。 8.2 财务综合分析 2.已获利息倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用 其中利息费用包括记入财务费用和固定资产价值中的部分。 已获利息倍数= 943820+(财150045+固151000) 财150045+固151000 =4.13 8.2 财务综合分析 评价： （1）至少要大于1，不亏损，能付息； （2）国际上认为大于3，表明有可靠的还本付息能力； （4）还要观察5年数据 99年国规企业：利润/利息=1.13 我国负债过大，多次降息后利润不足。 （3）我国独工已获利息倍数97年为1.72；国规企业05年为6.78，国规企业98-05年为3.98 。 98年国资局考核国有企业为1.4。 “3”的含义： 利润总额2+利息费用1 利息费用1 3= 3.产权比率=负债总额/所有者权益 含义: 相对于投资者出资1元，债权人出资0.5875元； 8.2 财务综合分析 产权比率= 2155251 3668459 =58.75% 8.2 财务综合分析 4.有形净值债务率=负债总额/（所有者权益-无形资产） 评价： （1）有形净值债务率实质上是产权比率的延伸； （2）从长期偿债能力讲，此比率越低越好。 评价： （1）产权比率小于1，财务结构较稳定； （2）全独工97年为180.57%；05年国规企业139.53%； 国规企业98-05年为150.2% （3）另一应用：购并企业。美国:投资者出$1,借$10~$12购 企业 = 2155251 3668459-126855 =61% 返回 或有负债比率= 或有负债总额 所有者权益总额 带息负债总额 负债总额 ×100% 或有负债总额=已贴现商业承兑汇票金额+对外担保金额+未决诉讼、未决仲裁金额+其他或有负债金额 ×100% 5.或有负债比率 6.带息负债比率 带息负债比率= 带息负债总额=短期借款+一年内到期的非流 动负债+长期借款+应付债券+应付利息 8.2 财务综合分析 三、盈利能力分析 1. 资产利润率= 平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2； 含义: 评价： 表明企业每百元资产提供16.57元利润； 1998-2005年国规企业4.26%, 2007年国规 企业6.6%。 利润总额 平均资产总额 ×100% = 5569700+5823710 2 =5696705元 = 943820 5696705 ×100% =16.57% 8.2 财务综合分析 2. 总资产报酬率= （利润总额+利息支出） 平均资产总额 ×100% 含义: 评价： 每百元资产创造收益21.5元； 95~97年全独工为4.51%（未包括记入固定资产利息）， 1997-2005年国规企业5.45%, 2007年国规企业7.7% 。 = 943820+301045 5696705 ×100% =21.5% 3. 资本金利润率=利润总额/资本金总额×100% 其中资本金总额指“实收资本”项目平均余额 资本金利润率= 943820 2814000 ×100% =33.5% 含义: 表明企业每百元资本金创造33.5元利润； 损益表 …… 利润总额 943820 评价： 1998-2003年国规企业13.01%,其中, 2003年国规企业19.18% 。 补充： （1）资本收益率= 净利润 平均资本 = 632359 2814000 =22.5%； = （2）净资产收益率= 净利润 平均净资产 = 632359 3668459 =18.6%； 平均 资本 = 实收资本 年初数 + 资本公积 年初数 实收资本 年末数 + 资本公积 年末数 + 2 资本公积：仅指资本溢价 平均净资产=（年初所有者权益+年末所有者权益）/2 4. 销售利润率=利润总额÷营业收入 =943820/7398385 =12.76% 补充： （1）销售毛利率 = 7398385-5356885 7398385 =27.9%； （2）销售净利率= 净利润 营业收入 = 632359 7398385 =8.5% = 营业收入-营业成本 营业收入 ×100% 含义：每百元销售收入给企业带来12.76元利润 评价： 98-2005年国规5.31%，2007年国规6.47%。英国厂商平均为4%。 5. 成本费用利润率= 利润总额 成本费用总额 ×100% 94382