企业并购投资银行的东西不太实用.pptVIP

投资银行能够站在比企业更高的位置来看待并购问题，从战略上帮助企业进行总体策划，有利于形成资源的合理流动机制，提高整体效益。 案例 例 东方公司于11月26日收到欣欣公司当日生效的商业承兑票抵作应收账款72,000元，该票据面值为72,000元，年利率9%，60天期，12月20日东方公司将该票据向银行贴现，年贴现率6%，1月25日该票据到期，欣欣公司无力支付款项， 东方公司将款项支付给银行，试作11月26日、12月20日及票据到期遭到拒付分录。 11月26日，收到票据时 借：应收票据 72000 　　贷：应收账款 72000 　　12月20日，票据贴现时 　　票据到期值＝72000*(1+9%÷360*60）＝73080 　　贴现息＝73080*6%÷360*36＝438.48 　　贴现额＝73080－438＝72642 案例： 惠普与康柏的合并 雪地啤酒与金种子集团的合并 奔驰于克莱斯勒合并 案例：盈科数码动力收购香港电讯 盈科数码动力有限公司是香港首富李嘉诚幼子李泽楷创立的投资公司。它首先透过购买一家空壳公司得信佳而得以上市，并改名为“盈科数码动力”。1999年，香港政府未经公开投标把高科技中心数码港发展权交给盈动，曾被批评为官商勾结。 2000年，香港电讯的母公司英国大东电报局（Cable Wireless）有意接受新加坡电信有限公司收购香港电讯。消息传出后在香港引起忧虑，担心香港最大的电话系统公司会落入竞争对手新加坡手中。 及后盈动加入竞投，最终以110亿美元借贷成功收购，使盈动由一间小规模的资讯科技公司摇身一变成为香港规模最大、同时提供固网、无线电话、上网等综合电讯服务的公司。有传言认为，这次收购行动，有香港及中央政府的背后支持，使新加坡电信不得不知难而退。 案例：四通集团MBO MBO，在国外仅仅是一个普通的兼并手段；而在中国则兼具有改革和财富的双重光芒。 1998年5月，四通集团600余名员工个人出资5100万元，注册成立四通职工持股会。1999年5月，四通集团成立四通投资，号称“新四通”。其中持股会出资5100万元，占股51%；四通集团出资4900万元，占股49% 。“新四通”的历史使命，是担负起以MBO模式解决四通产权虚设和所有者缺位的重任。即“新四通”将逐步购买四通集团原有的产权和业务，最终使四通集团剩下一堆无人认领的股权和债权。中关村某权威人士对此评论说：那还不是以一块钱买十块钱的东西。当然从目前来看，我们还可以对当时的状况补充一点预测，即那一块钱最终还是可以绕回来的！ 但是2001年春节刚过，“新四通”领军人物——清华大学经济管理学院博士、从四通集团基层逐步提拔上来的杨宏儒突然出走，国内MBO启蒙并轰动一时的四通集团产权改革暂时搁浅。 四通集团是万先生于1984年创办的，挂靠后属集体企业。其后万先生以校友关系向区政府借款2万元——四通集团真正和关键的启动资金，集中精力研制四通打字机，并取得了巨大的成功，藉此迅速成为中国新经济的代表和领军人物。1986年，四通打字机为四通创造了90%的利润。 　　 据述1987年前后，万先生曾设想解决四通集团的产权问题。方案是其本人占50%的股权；其余人占余下50%的股权。会议不欢而散，四通集团的产权改革第一次搁浅。 　　如果当时万先生的改革成功，那应该可以算是最简化的MBO了，就像后来许多企业直接摘“红帽”还原为“私企”一般。 四通集团前两次MBO的失败，或许第一次是因为核心层内部对分配比例的看法分歧；第二次是因为其下55家公司已经有了第二层的内部人控制，因此“新四通”的运作或购买遇到了不可逾越的阻力。 因此四通集团的第三次MBO，段永基引进了巨大的外力——力邀史玉柱和卢志强加盟，虽然能否成功仍然有待于时间的磨练和检验。 四通绝不只是昨夜星辰，也绝不会成为流星化作的陨石。它将永远是一颗闪亮的星星，一颗真正具有持久生命力的美丽的恒星。 四通要做中国民营企业的华盛顿而不作秦始皇。 不是麻雀，不一定就是凤凰，也可以是喜鹊、乌鸦或者别的什么东西 吉利收购沃尔沃 一、背景（吉利概况、沃尔沃概况） 二、过程 三、收购的方式 四、意义与评价 沃尔沃 吉利 浙江吉利控股集团有限公司中国汽车行业十强企业，1992年进入轿车领域以来，凭借灵活的经营机制和持续的自主创新，取得了快速的发展，资产总值超过140亿元。连续六年进入中国企业500强,连续四年进入中国汽车行业十强 ，是“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业。 1994年4月1日，福特汽车公司出资64.5亿美元正式收购沃尔沃轿车。 2008年，金融危机爆发，福特公司出现巨大亏损，不得不卖掉不赚钱的品牌。在把捷报和路虎两个品牌卖给印度塔塔汽车集团后，去年12月福特又决定出售沃尔沃。 吉利