公司统辖(繁体)（ppt59）.pptVIP

薪水、紅利與長期獎勵性報酬 高階管理者的薪酬 統轄機制 薪水、紅利與長期獎勵性報酬 - 所制定的策略性決策是複雜且非例行性的 - 其決策常須經過長時間才會影響企業的財務性結 果，所以很難在決策當時評價決策的效果 高階管理者的薪酬 - 高階管理者的決策與行為，和企業績效間有數個 中介變數，如經濟性、社會性或法律性因素 統轄機制 多元事業部結構 統轄機制 具有控制管理者機會主義的功能 多元事業部結構 統轄機制 具有控制管理者機會主義的功能 - 有公司與董事會監控事業單位管理者的策略性決策 與績效 - 激勵管理者努力追求股東財富極大化 多元事業部結構 統轄機制 具有控制管理者機會主義的功能 - 有公司與董事會監控事業單位管理者的策略性決策 與績效 - 激勵管理者努力追求股東財富極大化 多元事業部結構 統轄機制 M型結構無法限制公司層管理者自私自利的行為 公司的統轄是利益關係人間的關係，被用來決定與控制組織的策略性方向與績效 用來確保能制定更有效的策略性決策 公司的統轄 用來建立有關團體（企業所有人與高階主管）利益的優先順序 公司的統轄是利益關係人間的關係，被用來決定與控制組織的策略性方向與績效 用來確保能制定更有效的策略性決策 公司的統轄 所有權與管理控制權分開 為現代化公眾公司的基礎 所有權與管理控制權分開 為現代化公眾公司的基礎 股東購買股票，並有資格享受企業支付所有營運費用後的剩餘所得 所有權與管理控制權分開 為現代化公眾公司的基礎 - 股東會分散投資組合來平衡整體的風險 股東購買股票，並有資格享受企業支付所有營運費用後的剩餘所得 所有權與管理控制權分開 為現代化公眾公司的基礎 - 股東會分散投資組合來平衡整體的風險 股東購買股票，並有資格享受企業支付所有營運費用後的剩餘所得 企業所有人聘請管理專業人士來監督決策制定 所有權與管理控制權分開 為現代化公眾公司的基礎 - 股東會分散投資組合來平衡整體的風險 股東購買股票，並有資格享受企業支付所有營運費用後的剩餘所得 企業所有人聘請管理專業人士來監督決策制定 現代化的公眾公司具有經濟性效果，因為： 所有權與管理控制權分開 為現代化公眾公司的基礎 企業所有人聘請管理專業人士來監督決策制定 - 股東專精於管理投資的風險 - 管理者專精於決策的制定 - 股東會分散投資組合來平衡整體的風險 股東購買股票，並有資格享受企業支付所有營運費用後的剩餘所得 現代化的公眾公司具有經濟性效果，因為： 所有權與管理控制權分開 代理人關係 代理人關係存在於： 代理人關係存在於： 股東 （委託人） 企業所有人 代理人關係 代理人關係存在於： 股東 （委託人） 企業所有人 管理者（代理人） 決策制定者 雇用 代理人關係 代理人關係存在於： 股東 （委託人） 企業所有人 代理人關係 風險承擔專家 （委託人） 管理者（代理人） 決策制定者 創造出 管理決策制定專家 （代理人） 代理人關係 雇用 引發代理人問題的原因： - 代理人所制定的決策和委託人的目標有所衝突 代理人關係 引發代理人問題的原因： - 代理人所制定的決策和委託人的目標有所衝突 例如： 管理者以不當的產品多角化來降低就業的風險　　　 與保有高額的薪資報酬 代理人關係 多 角 化 管理者與股東的風險與多角化 風　險 多 角 化 管理者與股東的風險與多角化 優勢事業 不相關多角化 相關強制性多角化 相關性連結多角化 風　險 多 角 化 管理者與股東的風險與多角化 優勢事業 不相關多角化 股東 (事業) 風險 S A 風　險 相關強制性多角化 相關性連結多角化 多 角 化 管理者與股東的風險與多角化 優勢事業 不相關多角化 股東 (事業) 風險 管理者(就業)風險 S M A B 風　險 相關強制性多角化 相關性連結多角化 統轄機制 所有權集中化 董事會 高階管理者的薪酬 公司控制權的市場買賣 多元事業部結構 所有權集中化 統轄機制 所有權集中化 - 是指大股東持股的百分比 統轄機制 所有權集中化 - 是指大股東持股的百分比 - 所有權集中化程度較高的企業，其多角化的水準 較低，因此管理者較有可能制定足以極大股東財 富的策略性決策 統轄機制 所有權集中化 - 是指大股東持股的百分比 - 現代企業的所有權不再分散由個別股東持有， 而集中於機構投資人 統轄機制 - 所有權集中化程度較高的企業，其多角化的水準 較低，因此管理者較有可能制定足以極大股東財 富的策略性決策 董事會 統轄機制 董事會 - 內部董事 - 相關外部董事 - 外部董事 統轄機制 董事會 - 審核與批准重要的策略 - 內部董事 - 相關外部董事 - 外部董事 統轄機制 董事會 - 審核與批准重要的策略 - 決定