制度变迁中的中国证 券公司风险行为-世界经济专业论文.docx

第二章主要是对中国证券公司制度变迁与风险行为进行考察。首先对中国证券业发展的历史背景进行介绍，探讨了中国证券公司发展的主要历程;其次分析了中国证券公司发展的现状，在发展现状的基础上对比西方国家的基本情况总结出了中国证券公司发展的主要问题;接着探讨了中国经济转轨与制度变迁的约束条件，分析了中罔证券公司行为制度环境变迁及其主要阶段，并对此进行了理论解释:最后总结了中国证券公司的主要风险类别，并对制度变迁中的中国证券公司风险行为及其影响因素进行了分析。第四章主要是对制度变迁与中国证券公词风险行为进行实证。在前面的理论分析和研究设计的基础上，考察制度环境和公司治理对于这种风险行为的抑制作用。但由于证券公司治理数据无法取得，本文主要从横截丽的市场化相对程度差异和纵向的监管环境变化探讨制度环境，并且根据样本期间黯体监管环境的变化，带察制度环境与证券公司风险行为的相互关系。在这一章采用Eviews软件进行分析，由于数据的不完整和不可得仅采用资产负债率代表证券公司的风险水平，制度变最则包括市场化指数和政策虚拟变量等。第五章主要对中国证券公司风险行为的制度因素进行分析。首先分析了中国证券公司产权的制度安排，探讨了产权制度缺陷对证券公司治理结构的影响;其次对中国证券公司融资的制度安排进行了考察，分析了融资制度缺陷对证券公司融资结构和能力的影响;接着分析了中国证券公司交易的相关制度安排，探讨了交易制度缺陷对证券公司资金违规行为的影响;最后还对中国证券公司监管的制度安排进行了研究，分析了监管制度缺陷对证券公司风险管挫的影响。第六章是结论与政策建议。本文通过分析发现经济转轨的中国，国有产权控股，政府隐性扭保和干预对证券公司行为的影响最为严重，而证券市场法律制度的不完善则使得证券公司违规和风险行为无处不在。要减少证券公司的风险行为，必须积极推动产权制度的改革，完善公司治理结构和内控机制，加强证券市场法律制度的建设。由于该问题较为复杂，许多资料也难以得到，论文在最后总结了自己的缺陷，并指出了未来的研究方向。关键词:证券公司，制度环壤，公司治理，风险行为ABSTRACTThefinanceisthecoreofmodem economy，butSecuritiesFirmsisthecoreoffinance market.Securities Firms is an important intermediary in capital market，becauseofundertaking manyoperations，suchasgopublicrecommendation，publicoffering，StockExchangeagency，self-supportbusiness.Since1980s，theintemationalcapita1markethasbeenmoreandmoreunstable，theinstabilityhasinitiatedfinancialcrisismanytimes，intheworldfinancialcri邸，manYfamousinvestmentbankscannotescape仕om由eseriousinf1uence.RecentlyChinadomesticstockmarketismurkily，manySecurities Firmsoutstandingachievementcontinueωglidedownaswellasthefinancialcondition.TheChinaSecuritiesRegulatoryCommissionwebsitedatadispla弘in2004chinahas131SecuritiesFirms;butin2009thenumberreducesto 107，intheperiodmanY SecuritiesFirmswasbankrupt时，orreorganized，orclosed，orcancel1ed.WhyChinaSecuritiesFirmsproducesohugerisk?Mostviewpointsconsiderthatitistheresultofchaoticmanagement;SecuritiesRegulatoryCommissionisalsoconsiderthatwhentakeoverthesouthSecuritiesFirms.Managementhasrelationwi由goveman饵，but has difference; govemance isthefoundation ofmanagement.Thechaoticmanagementortheflawofgovemspossib