衡阳华X钢管有限公司重组上市的方案讨论稿.pptVIP

衡阳华X钢管有限公司 重组上市方案（讨论稿） 2003年3月 * 安Ｘ对华X钢管现状的理解 华X钢管重组上市的建议 重组上市方案的益处 服务团队主要人员介绍 总结 目录 附录(I) 安Ｘ的资历 附录(II) 香港上市的条件及资格 附录(III) 中国证监会关于境内企业到境外上市审批要求与条件 附录(IV) 中国证监会关于境内企业到境外上市审批程序 * 真诚合作 改革创新 共创未来 丰富的国企重组 上市经验 对钢铁生产企业 具有丰富经验 重组上市理想伙伴 与国内外证监机构 建立密切工作关系 * 安Ｘ对华X钢管现状的理解 华X钢管的业务现状 衡阳华X钢管有限公司是经国家经贸委批准债转股设立的，属国家大型一档企业，是全国三大专业化无缝钢管生产企业之一 ； 华X钢管的主要产品为无缝钢管，拥有5条钢管生产线，具备年产40万吨钢管生产能力； 2002年生产量占全国钢管总产量的7％。销售收入居全国同行业第5位，出口创汇居同行业第3位； 公司急需发展运用先进的连轧管技术的、具有国际先进水平的中大口径无缝钢管连轧管机组，从而抢占市场先机，资金需求约为14亿人民币； 公司未来5年的目标为：实现钢管产量90万吨以上，进入世界无缝钢管行业前6名。 * 安Ｘ对华X钢管现状的理解 华X钢管股权结构现状 湖南华X管线股份有限公司 衡阳华X钢管有限公司 湖南衡阳钢管集团国际贸易有限公司 其它下属机构 43.68% 8.01% 中国华融资产管理公司 中国东方资产管理公司 湖南衡阳钢管(集团)有限公司 31.62% 16.69% 10.00% * 华X钢管所面临的挑战 通过前期工作的初步了解，我们认为对华X钢管进行重组并以H股形式上市是解决公司在机制改革、资金需求等诸多方面问题的捷径。但在此过程中华X钢管将面临如下主要挑战： 巨大的市场压力和融资压力 净利润不符合香港主板上市要求 净资产收益率低 管理层激励机制尚不健全 安Ｘ对华X钢管现状的理解 * 根据对华X钢管提供的商业计划书和对2000至2002年度财务报表的初步分析，我们建议采取以下步骤进行重组： 设立新的股份有限公司 将现有公司的资产及业务注入该股份有限公司 引进战略投资者（国际战略投资者为宜） 通过融资安排，使管理层利用有限度的管理层收购（MBO)的方式，向华融和东方资产管理公司收购约10%的股份 通过融资安排，让华X集团向华融和东方资产管理公司收购部分股权从而成为绝对大股东 将现有非核心业务排除在股份公司之外 华X钢管重组上市的建议 * 1）设立新的股份有限公司 华X钢管重组上市的建议 湖南华X管线股份有限公司 衡阳华X钢管股份有限公司 湖南衡阳钢管集团国际贸易有限公司 其它下属机构 中国华融资产管理公司 中国东方资产管理公司 湖南衡阳钢管(集团)有限公司 31.62% 16.69% 43.68% 8.01% 10.00% * 2）引进战略投资者 湖南华X管线股份有限公司 衡阳华X钢管股份有限公司 中国华融资产管理公司 中国东方资产管理公司 湖南衡阳钢管(集团)有限公司 战略投资者 10%-20% 华X钢管重组上市的建议 * 3）实施有限度的管理层收购（MBO） 湖南华X管线股份有限公司 衡阳华X钢管股份有限公司 中国华融资产管理公司 中国东方资产管理公司 湖南衡阳钢管(集团)有限公司 海外战略投资者 管理层 10%-20% 5%-10% 华X钢管重组上市的建议 * 4）H股公司股权结构 湖南华X管线股份有限公司 衡阳华X钢管股份有限公司 中国华融资产管理公司 中国东方资产管理公司 湖南衡阳钢管(集团)有限公司 海外战略投资者 管理层 H股投资者 10%-20% 25%-35% 5%-10% 华X钢管重组上市的建议 * 重组上市方案的益处 通过重组形成单一大股东，提升公司在资本市场上的形象； 通过实施有限度的管理层收购，建立科学的激励机制，完善现代化企业管理制度； 通过引进海外战略投资者，一方面会提高公司的形象，另一方面可以解决发展生产所急需的资金； 本重组方案定会得到华融和东方两家资产管理公司的支持； 通过重组会进一步突出公司主业，从而更受资本市场的关注。 * 李ＸＸ卫 驻北京办事处合伙人 现驻北京办事处并参与开发中国市场，特别致力于中国企业的股份化及上市工作。他曾协助多家“B”股和“H”股成功上市。除了在国内及香港的上市经验外，他还广泛参与了国内的合并及收购活动。 主要客户 美兰机场H股上市 黑龙江电力B股上市 第一拖拉机香港H股上市 深圳纺织集团 B股上市 江铃汽车集团B股上市 珠江船务红筹股上市 中华置地香港上市 建材控股香港上市 四州集团香港上市 宝