天相2006年度秋季策略会120.pptVIP

镍矿带来的盈利尚存较大不确定性 * gfh 公司将“两条腿走路” 资料来源：天相投顾 * gfh 评级：“中性” * gfh 云铜：将成为资源型一体化大型铜业公司 增持 云铝：一体化、国际化的道路上迈进 增持 贵研：元江镍矿的采选工艺尚存瓶颈 中性 锡业：实力毋庸置疑，负面因素仍多 尚未评级 驰宏：快速扩张暂告一段落 尚未评级 主要内容 * gfh 实力毋庸置疑，负面因素仍多 造成业绩大幅下降的因素：1）锡化工产品以销定产，销量不稳定。2）06年起，期间费用显著增加。3）人民币升值及出口退税率下降的影响。4）公司牵扯几项诉讼，影响了市场形象。 06年上半年EPS 0.06元，预计下半年盈利将明显反弹，07年盈利将高于06年。 诉讼，前期在收购郴州矿冶公司时引起的诸多争议，以及业绩的预料外大幅波动，影响了公司的市场形象。公司应该继续加强和市场、投资者的全面沟通，增强其在资本市场上稳健、诚信、透明经营的形象。 * gfh 云铜：将成为资源型一体化大型铜业公司 增持 云铝：一体化、国际化的道路上迈进 增持 贵研：元江镍矿的采选工艺尚存瓶颈 中性 锡业：实力毋庸置疑，负面因素仍多 尚未评级 驰宏：快速扩张暂告一段落