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财务报表分析技术 --------------财务分析指标精解 财务报表分析的基本技术 1、财务报表分析的简易方法:二指分析 .化简财务报表的项目 .变化财务报表的计量单位 .将双期表排列起来,并寻找变化最大的量. 2、财务报表的结构分析法: 编制同型财务报表表 3、财务报表的趋势分析法 编制指数化报表 4、比率分析法 案例—蓝田公司资产结构表 比率分析的基本架构 流动性分析----资产的变现能力 资产经营效率分析----资产的营运效率 负债管理分析------企业的资本结构管理 赢利能力分析-----企业能力的全面体现 流动性分析的含义 流动性（liquidity)的含义有： 是指资产向现金的无重大损失的轻易转换 是指依赖速动资产（liquid asset)而非通过增加债务的出售固定资产等履行契约的能力。 流动性分析的重要性 是企业价值最大化的前提 是企业履行各种契约的前提（协调各种关系的物质基础） 是企业持续经营假定成立的前提 流动性的分级 一级流动性------现金与应收账款 二级流动性------存货 三级流动性------销售额（流转的根本原因） 四级流动性------企业获取循环贷款的能力 流动性分析法-短期偿债能力 反映变现能力的比率指标 1、流动比率（2：1） 流动资产 流动负债 2、速动比率（1：1） 流动资产-存货 流动负债 3、现金比率 现金+有价证券 流动负债 流动指标含义的理解 偿还短期债务的能力 通过经营循环偿还债务的能力 亏损的缓冲能力 企业清算时，流动资产的最大缩水比例 反映流动资产中长期资金提供的比例 流动性分析时应考虑的因素 1、行业的情况或惯例 由于各个行业的经营周期和资金周转的特征不同，因此流动性比率的特征也显然不同，为此，企业在判断自身的流动性比率的合理性时，可以参考本行业的一般水平或先进水平。我国上市公司的分行业的流动性比率资料如下表。 行业的基本数据 流动性分析时应考虑的因素 2 、资产的质量问题： 企业的资产流动性的高低标准还取决于流动资产的变现质量，即：流动资产的帐面价值与实际变现价值的差异，这个差异越小，流动性比率所反映的变现能力就越真实，比如：有价证券的购买价和目前市场价的差异；企业的存货的帐面价值与实际价值是否相符，存货的适销性怎么样；应收帐款中有多少能够收回等。这些问题在分析时应该逐一核实，尽量保证比率的真实性。 流动性分析时应考虑的因素 3、流动资产与流动负债的期限匹配问题： 在计算流动性比率指标时，是将流动资产与流动负债直接对比，来分析偿债能力。但具体的说，偿还债务必须是企业采用现金偿还，虽然流动资产都可以转化为现金，但毕竟不是现金。因此，在总体分析偿债能力的基础上，还应该分析流动负债的具体偿还的时间结构并与流动资产的现金结构相联系。 流动性分析时应考虑的因素 4、企业偿还能力的大小及其变动，受企业的资产结构变动的影响，比如，固定资产变卖、长期投资的变现可以增大现金的供应，提高偿债的能力，而企业购建固定资产、进行长期投资往往会降低企业的资产的流动性，从而降低企业的偿还能力； 5、企业可以动用的银行贷款额度，企业的临时筹资能力的大小、企业的财务偿债的信誉以至于企业的产品在市场供求中的所处的地位，都会影响企业对流动性比率的合理性的判断和控制。 另外，必须考虑到期的长期负债的影响。 流动性分析时应考虑的因素 6、企业还存在一些未在现在的报表中反映出的事项也可能对企业的偿债能力产生重大影响如：未决法律诉讼可能引发的损失、已贴现票据可能的追索、产品质量问题可能引发的赔偿、进行担保可能的担保责任等，这些称作为或有事项的问题也是企业必须随时注意的。 7、承诺事项： 经营租赁合同中未来的最低付款事项 建造或购买长期资产合同要求的阶段