高级财务管理课件（第七章国际财务管理xin版12.14）.pptVIP

高级财务管理 指导教师：刘惠萍 第一节 国际财务管理概述 第二节 外汇风险管理 第三节 国际筹资管理 第四节 国际投资管理 第五节 国际税收筹划 一、跨国公司与国际财务管理的概念 （一）跨国公司 定义一：（课本上的定义: P203） -----跨国公司是指在两个或两个以上的国家进行一体化经营的企业（或企业集团）。 定义二： -----跨国公司是指其业务范围超越了国界，并吸纳了当地资本，发展与当地的合作和有当地管理者参加经营的国际化企业。 国际财务管理的介绍就以跨国公司为代表来探讨其特殊性问题。 一、跨国公司与国际财务管理的概念 （二）国际财务管理 ----国际财务管理是在国际经济条件下，以跨国公司营运资金管理、筹资活动、投资活动等资金运动为主线，研究和揭示其财务活动规律的一门应用学科。 一、跨国公司与国际财务管理的概念 （三）公司进行国际化经营与国内经营的差异 1、计价货币的差异 2、经济制度及法律制度的差异 3、语言的差异 4、文化差异 5、政治风险 二、国际财务管理的目标 国际财务管理的目标除包括一般财务管理的企业价值最大化等目标以外，还有其特定目标，概括起来主要有以下三点： 1、合并收益最大化 2、经营风险最低化 3、国际税负最小化 三、国际财务管理的内容* 美国著名财务学专家James C. Van Horne认为，国际财务管理的内容主要包括：国际投资、汇兑风险管理、跨国公司投资、国际贸易融资等四个方面。 美国另一位财务学专家Alan C. Shapiro则认为，国际财务管理的主要内容包括：外汇风险管理、国际企业营运资金管理、国外投资分析、国外经营资金筹集等四个方面。 我们的观点： 外汇风险管理、国际筹资管理、国际投资管理、国际税收管理 四、国际财务管理的特点* （一）理财环境更复杂 （二）筹资空间更加广阔 （三）投资风险更高 （四）理财方法更加复杂 五、国际财务管理的模式 1、集权式管理 2、分权式管理 3、集权与分权相结合的管理模式 六、国际财务管理的方法 1、财务预算制度 2、财务报告制度 3、财务分析制度 一、外汇、汇率及外汇市场 （一）外汇 1、外汇含义：P209 2、种类: 自由外汇和记账外汇 （一）外汇 3、外汇管制的概念及方式: P209-210 外汇管制---是指一国政府授权国家货币金融当局或其他政府机构，对外汇的收支、买卖、借贷、转移及国家间结算、外汇汇率和外汇市场等实行管制。 外汇管制的方式：直接管制和间接管制 （二）汇率 1、汇率的标价方法：直接标价法和间接标价法 (1)直接标价法 (2)间接标价法 (1)直接标价法 ---是指以一定单位的外币为标准，折合计算成本币价格的表示方法。 例如： 2004年5月10日，我国外汇管理局公布的人民币对美元的汇率为100美元=827元人民币，这就是直接标价法。 (2)间接标价法 ---间接标价法是指以一定单位的本币为标准，折合计算成外币价格的表示方法。 例如： 2004年5月10日，伦敦外汇市场公布的英镑对美元的汇率为1英镑=0.6219美元，这就是间接标价法。 （二）汇率 2、分类: （1）按国际汇率制度的不同划分，分为固定汇率和浮动汇率。 （2）按照汇率是否适用于不同的来源于用途划分，分为单一汇率与复合汇率。 （3）按照外汇管制的宽严程度划分，分为官方汇率与市场汇率。 （4）按银行买卖外汇的报价划分，分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率。 （5）按外汇买卖交割日期划分，分为即期汇率和远期汇率。 （6）按照制定汇率的不同方法划分，分为基本汇率与套算汇率。 （三）外汇市场 1、外汇市场的概念 2、外汇市场的构成： 外汇银行、外汇经纪人、一般顾客、外汇投机者、中央银行。 3、外汇市场的功能： 各国之间转移货币购买力； 在国际贸易往来中获得或提供信贷； 减少汇率变动引起的外汇风险。 （三）外汇市场 (5)外汇掉期交易（Swap Exchange Transaction） 外汇掉期交易(利用不同时间的汇率不同)是指在卖出某一交割日的甲种货币（买入乙种货币）的同时，买入另一交割日的甲种货币（卖出乙种货币），两笔买卖的金额相等，方向相反。 中国某进出口企业向美国制造商出口零配件一批，价值120 000美元，美方将于三个月后付款。即期汇率为：￥8.27/$，中国进出口企业担心三个月后美元贬值，于是决定利用远期外汇合约抵补这种风险。经过一系列询价后，一家美国银行愿意提供三个月远期合约，汇率为：￥8.26/$。三个月后中