企业股权和债权融资.pptVIP

谢 谢 聆 听 企业融资专题 企业融资概述 企业融资渠道与融资类型 LOREM IPSUM DOLOR LOREM IPSUM DOLOR 企业融资的概念： 企业融资是以企业的资产、权益和预期收益为基础，筹集项目建设、营运及业务拓展所需资金的行为过程。 企业融资的本质： 企业融资的本质是在单个企业追求自身价值最大化的过程中,可以达到整个社会资源的优化配置和经济效率的提高。 一般企业都要经过产品经营阶段、品牌经营阶段及资本运营阶段。 LOREM IPSUM DOLOR 对资金流动的两个主体A和B而言，一方面，资金流出方A是投资主体，进行的是投资行为，而资金流入方B是融资主题，进行的是融资行为，两制是统一资金流成的两端。 另一方面，对于资金流入方B而言，其融资目的必然是进行投资活动。 投资与融资的关系极为密切，融资与投资研究的对象就是一个企业同其他企业之间资金流动的规律和途径，或者说是企业资金由不平衡相平衡运动的过程。二者是资金运动过程不可分割的部分：投资和融资是两个不同主体之间的相对经济活动，同时又是统一主体之间在同一经济活动过程中不同阶段的表现。 融资与投资的关系： 流动周转资金 扩大生产规模 应收帐款 调整资金结构 企业的融资需求： 一、内源融资和外源融资 内源融资(External Finance)是指资金需求方依靠其内部积累进行的融资包括公司设立时股东投入的股本、折旧基金以及各种形式的公积金、公益金和未分配利润等留存收益，还包括公司股利分配中发放股票股利。 特点：自主性、有限性、低成本性、低风险性 外源融资（Internal Finance）是指资金需求方动员、利用他人积累储蓄的过程。包括发行股票和公司债券、向银行等金融机构借款、商业信用融资和金融租赁。 特点：高效性、限制性、偿还性、高成本性、高风险性 企业融资类型： 股权融资与债务融资 股权融资 股权融资，就是企业的股东愿意将企业的所有权进行部分出让，用这种方式来吸引新的股东加入，从而得到企业发展所需资金。股权融资的优点很明显，首先是资金使用期限长；其次，股权融资没有定期偿付的财务压力，财务风险比较小；同时，股权融资还可以增强企业的资信和实力。 不过，股权融资的缺点也是明显的，首先是企业将面临控制权分散和失去控制权的风险，另外就是资本成本较高。从特点角度来分析，股权融资所得到的资金是永久性的，没有时间的限制，不涉及归还的问题。而对于投资人来说，要想收回资金只能借助流通市场来实现。 LOREM IPSUM DOLOR 债权融资是公司向其债权人筹措资金的一种方式 债权融资简单来说，就是企业用借钱的方式来进行融资。与股权融资相比，债权融资需要进行利息的支付，而且这种支付是定期的，会造成财务上较大的风险。 它的优点是企业的控制权不受影响，与股权融资相比融资成本相对较低，另外还能获得财务杠杆效应。债权融资最大的特点就是需要企业付出利息的代价，不过债权人一般不会出现对企业控制权的占有，使企业能够按照既定的方向发展。 债权融资的成本可记入公司财务费用，充减应税所得额，因而具有税盾效应。 第一类：债权融资模式 第一种模式：国内银行贷款 第二种模式：发行债券融资 第三种模式：民间借贷融资 国内银行贷款 国内商业银行的种类和数量 国内银行贷款是指银行将一定额度的资金及以一定的利率贷放给资金需求者，并约定期限付利还本的一种经济行为。 要求抵押或担保 融资成本较底 资金量大 贷款利息进入企业成本 按期付利、到期还本 国内银行贷款的特点： 发行债券融资 企业发行债券融资，是企业按照法定的程序，直接向社会发行债券融资的一种融资模式。 公募发行和私募发行 短期企业债券（期限1年以内） 中期企业债券（期限1至5年） 长期企业债券（期限5年以上） 企业债券具有流通性、收益性、偿还性、 安全性的特点 企业债券融资的种类与特点 民间借贷融资 民间借贷融资是不通过金融机构而私下进行的资金借贷活动，是一种原始的直接信贷形式。 民间借贷一定程度上反应了资金的真实价格 所谓个人委托贷款业务，是由个人委托人提供资金，银行作为受委托人，根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回贷款。 1999年中国人民银行发布的《贷款通则》 2002年1月中国人民银行批准中国民生银行正式开办个人委托贷款业务 民间借贷模式创新—个人委托贷款业务 第二类 股权融资模式 股权融资是指企业通过发行股票、吸收社会资金等方式筹集资本金的融资方式。它是现代企业最为常用最为重要的融资方式之一。 股票的特点 股权融资的特点 我国企业股权融资现状与前景 LOREM IPSUM