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第七章福费廷和保理 第一节福费廷 第二节保理 第三节 出口信用保险 第一节福费廷 一、福费廷的定义 二、包买票据的若干技术问题 三、包买票据交易过程及其全过程的举例 第一节福费廷 一、包买票据业务（forfaiting）的定义 包买商从出口商那里无追索权地贴现已被进口商承兑，并通常由进口地银行担保的远期汇票或本票，这种业务叫做包买票据。 包买商：通常是商业银行或银行的附属机构 包买业务的三个特点： 这种远期票据应产生于正当贸易 叙作包买票据业务后，出口商必须放弃对所出售债权凭证的一切权益，而包买商也必须放弃对出口商的追索权 出口商在背书转让作为债权凭证的票据时，均加注“无追索权”字样，从而将收取债款的权利、风险和责任转嫁给包买商 第一节福费廷 二、包买票据的若干技术问题 （一）本票或汇票 包买票据多采用本票形式，由进口商作为制票人，开出出口商作为收款人，并经进口地的银行予以保证的若干张远期本票 一般业务处理：一般开出10张，第一张自装运日出票，6个月到期付款，以后每张相隔6个月到期付款，最后一张在第五年末到期付款，每半年偿付货款的1/10，连同相应的利息，第10次全部货款付清。 包买票据也可采用汇票形式，由出口商作为出票人和收款人，以进口商作为付款人，并被进口商承兑和进口地的银行予以保证的若干张远期汇票。 一般也为10张，付款期限与本票同 第一节福费廷 （二）无追索权的转让 出口商作为汇票或本票的收款人，在转让票据时，须将远期票据背书转让给受让人即包买人。 背书时加注“无追索权”，从而将收不到货款的风险全部转让给包买商 受让人即包买商在收到汇票或本票，即从票面金额减去贴现息，把净款立即支付给出口商。 遇到票据金额很大，一个包买商可联合其他投资参加联合经营 已贴进的票据，到到期日由包买商向付款人或制票人提示付款。 第一节福费廷 （三）银行保证 可包买的本票，或已承担的汇票，应加列银行保证 保证的费用一般由进口商负担 银行保证： 保付签字（Aval） 使用的最为广泛 银行保函 第一节福费廷 （四）进、出口商负担的费用 进口商： 直接负担银行保证费 间接负担分期付款下的出口商的贴现、融资利息。其间接负担的费用隐含在提高的货价中。 出口商： (1)贴现费：出口商将贴现费折成利息计算在货价中，转嫁给进口商 （2）选择费： 出口商在收到包买商的贴现率的报价到出口商接受报价的时间称为选择期 在48小时内接受者，称为免费选择期 在1个月内接受者，称为支付选择费的选择期 选择费一般为1‰－5 ‰ 第一节福费廷 （3）承担费： 出口商接受报价，包买交易达成协议，包买商给出一张承担约束书，列明包买交易详情、贴现率、承担费率、交来票据日期等 从成交日到实际交来票据买入这段时间称为承担期，要收取承担费 （4）宽限期贴息： 包买商有时允许担保银行在到期日延长两三天支付票款，这两三天称为“付款宽限期” 宽限期应计算的贴现时期中，包买商照收宽限期的贴息。 第一节福费廷 （六）贴现息的计算和报价调整 （1）贴现息的计算 贴现息＝贴现息=票面金额×贴现天数×贴现率/360（或365） 贴现系数＝票面金额×贴现天数 贴现息＝贴现系数×贴现率/360（或365） 举例：一套3张票据表示300万元即期货价，每张票据本金应为100万元，每张期限为360天，贴现率为8.01444％年率 贴现息＝2160000000 ×8.01444/360 ×100=480866.64 净款＝3000000－480866.64＝2519133.36 第一节福费廷 第一节福费廷 在包买项下出口商要把贴现息折成融资利息，加在货价上，转嫁给进口商。 进口商支付的利息总额＝出口商支付的贴现息的总额 即融资利息＝贴现息 1000000 ×6i＝ 360 × 1000000 ×〔 (1+3i) ＋2 (1+2i) ＋ 3(1+i) 〕 ×8.01444/360 ×100 I=9.25％ 三、福费廷业务的一般业务程序 四、福费廷当事人的权利和义务 (一) 包买商的权利义务 包买商的权利: (1) 包买商要求买入的票据必须代表着清洁、有效的债权。 (2) 出口商经过背书转让票据后,包买商成为票据的合法持票人,享有票据到期向承兑行或担保行索偿的权利。包买商享有票据法上规定的各项权利。 (3) 包买商拥有要求交易各方提供真实的资信资料和交易单据的权利。 (4) 可以要求交易方提供进口国有关票据和保函的法律规定。 包买商的义务: (1) 接受福费廷业务的包买商在扣除相关费用后贴现票据款项的义务。 (2) 叙作福费廷业务后,包买商必须放弃对贴现的票据款项的追索权,转而自己承担风险。 (3) 包买商必须在规定的时间内向承兑行和担保行请求付款。逾期将使自己陷于不能索偿的风险。 (4) 出口商要求包