华兰生物汇总2003版 第六小组.pptVIP

肖琳燕 邓欣 彭琼仪 萧嘉倩 ;一、行业概况;（一）生物医药行业在中国的发展现状;（一）生物医药行业在中国的发展现状;（二）生物医药行业的PEST分析;（二）生物医药行业的PEST分析 ——1、宏观政策环境;为了复苏经济，中国采取放松的货币政策，降低了公司的财务成本，增加了公司的利润。为公司提供了良好的宏观经济背景。 甲流疫情的爆发刺激了疫苗产业的发展。 ;医药产品消费具有刚性。随着我国广大人民群众生活水平的不断提高，在健康方面的消费会越来越多。 中国已进入老龄化社会，随着老龄人口比例的不断增加，医疗卫生费用的支出将不断增加。 欧美等国际主流医药消费市场受金融危机影响经济增长进入低迷期，中国医药产品成本优势显著，这为中国医药走入国际市场提供了机遇。 ;中国生??科学与生物技术研究取得巨大进展，在后基因组学、蛋白质组学、干细胞等生命科学领域具有较高的研究水平。 中国已经进入生物药物开发强国行列。目前中国已经有近30个生物技术药进入临床应用，170多种进入临床研究阶段；世界上最主要的10种生物医药中国能够生产其中的8种；中国的SASR疫苗、禽流感疫苗等研究走在世界前列。;（三）生物医药行业的发展趋势;二、公司概况;（一）公司简介;（二）发展历程;（三）公司现状;（四）发展趋势;2004-6-25上市，发行价15.74元，收盘价26.7元 ;;盈利能力;华兰生物2001年-2009年营业收入与营业成本（单位：元);华兰生物2001年-2009年净利率与毛利率;通用规则（也会有例外）;76.01%;盈利能力;;;;营运能力;营运能力;杜邦分析;杜邦分析;资本结构 ;华兰生物2001年-2009年流动资产合计（单位：元);流动资产;;流动资产;流动资产;流动资产; 流动比率= 流动资产/流动负债 2009年—8.42 2008年—6.5 2007年—1.92 07年流动比率低于经验值2，而近两年流动比率增幅较大主要源于流动负债的不断下降和开拓疫苗新市场造成的现金、存货、应收帐等大量增加。 ;华兰生物2001年-2009年非流动资产合计; 具有持续竞争优势的公司一般在固定资产报废时才更新，而且完全有能力使用内部资金去购买; 而不具备持续竞争优势的公司为了在竞争中不至于落后，不得不经常更新厂房和设备，而且可能被迫举债; 流动负债 96.05% 3.95% 非流动负债;资产负债率;;近五年留存收益增长率 股东权益回报率 可口可乐：30% 茅台：23.46% ;;;公司2009年实现营业收入12.20亿元，同比增长156.86%；实现归属于母公司净利润6.08亿元，同比增长224.94%。;甲流疫苗是2009 年高增长的关键，2010 年收储仍将延续;新建浆站+产品涨价助推血液制品业务高景气;新产品陆续投放市场，疫苗业务有望撑起半边天