金融学考研第13章 金融发展.pptVIP

第十三章 金融发展 第十三章 目录 第一节 金融发展范畴 第二节 金融抑制 第三节 金融深化 第四节 金融危机 重 点 问 题： 金融发展的范畴以及金融发展的一般趋势 发展中国家金融抑制政策原因以及影响 金融深化的内涵，金融自由化的次序 金融危机的生成、防范与治理 第一节 金融发展范畴 一、金融发展的含义 金融工具和金融机构的组合统称为金融结构。 不同国家金融工具和金融机构的数量、种类、先进程度，以及已有金融工具与金融机构的相对规模、经营特征和经营方式存在诸多差异，即不同国家的金融结构存在差异，形成了发展程度不同的金融结构。各国金融结构相对规模的变化方式也不尽相同。这些差异反映在不同的金融工具及金融机构相继出现的顺序、相对速度、对不同经济部门的渗透程度，以及对一国经济机构变化的适应程度和特点方面。戈德史密斯将金融结构的这样一些变化定义为金融发展。 由于金融结构是金融工具与金融机构共同决定的，因此，研究一国的金融结构应从以下数量关系加以描述，即：①金融资产与实物资产在总量上的关系；②金融资产与负债总额在各种金融工具中的分布；③以金融机构持有和发行的金融资产所占的比例来表示的金融资产与负债总额在金融机构和非金融经济单位中的分布；④金融资产与负债在各个经济部门的地位等。 戈德史密斯用八个数量指标来衡量一国金融结构 金融相关比率（FIR），即金融资产市价总值与国民财富（实物资产总值与对外资产净值之和）的比例，该指标主要用来衡量一国金融上层建筑与经济基础结构的关系，是衡量金融结构最基本的指标。 主要类型的金融工具在金融工具总额中所占的份额，主要经济部门在金融资产中所占的份额，该指标用来衡量金融上层建筑的构成状况。 金融资产总额（各类金融工具余额）在各个经济部门之间及其子部门之间的分布，这反映了不同金融工具在经济中各个部门的渗透程度，以及各个部门对不同金融工具的偏好。 各类金融中介机构所持有的金融资产在所有金融机构资产总额中的比例及其在金融工具总额中的比例，用来衡量一国金融结构中，各种金融机构的发育程度及其相对重要性。 金融中介率，即所有金融机构在全部金融资产总额中的份额，是考察一国金融结构机构化程度的最简单而又最全面的指标。 各种金融资产存量在金融工具种类和经济部门种类的分布。 对金融结构的流量分析，可参照上述存量分析进行。 不同部门的内源融资（储蓄）与外源融资（借款或发行股票）在资金账户总资产或总负债中所占的比重，以此测定各个经济部门和子部门之间资金来源与资金运用的情况。 对金融发展的状况进行比较分析，主要是围绕金融相关比率（FIR）指标展开的。金融相关比率的变动反映了金融上层结构与经济基础结构之间在规模上的变化关系，大体上可以被视为金融发展的一个基本特点。因为在一定国民财富的基础上，金融体系越发达，金融相关比率也就越高，所以根据金融相关比率基本上可以衡量和反映金融发展达到何种水平。 金融相关比率包含有两个因素：一是一定时期内金融活动的总量Ft，二是该时期内经济活动的总量Wt。 FIR＝Ft / Wt 一般而言，一国的经济活动总量可以直接用国民生产总值GNP表示，但GNP只考虑产品的最终价值，忽略了中间交易，尤其是资本形成引起的交易，因此在考虑金融活动的现实基础时还要考虑各产业部门之间交易量。假设产业部门之间的交易价值占全部GNP的比重为w，那么，Wt就等于Y(1+w)，Y代表GNP指标数量。 决定金融活动总量Ft的因素相当复杂，戈德史密斯选择五个要素作为决定金融活动总量的指标，即非金融部门发行的金融工具、金融部门发行的金融工具、国际金融活动发行的金融工具三个流量指标和新发行乘数及价格调整系数两个存量指标。 二、金融发展的趋势 十二条规律（戈德史密斯实证结果） 第一，在一个国家的经济发展过程中，金融部门作为上层建筑其增长速度要大大快于国民生产与国民财富这些物质部门的增长速度，因此金融相关比率的基本趋势是不断上升，期间甚至可能发生迅速提高的“爆发”运动，从这方面看，金融发展水平能在很大程度上反映一国的经济发展阶段与水平； 第二，金融相关比率并不会无限制的提高，当一国金融结构发展到一定水平，尤其是金融相关比率达到1.5左右时，就会趋于稳定； 第三，不同经济发展水平的国家金融相关比率差别很大，发展中国家的金融相关比率远远低于发达国家。所以，这个指标可以大致反映金融发展和经济发展水平的差异； 第四，决定一国金融上层结构相对规模的主要因素是不同经济单位和不同经济集团储蓄和投资功能的分离程度，因此归根到底，金融相关比率是由一国经济结构的基本特征决定的； 第五，随着经济发展水平的提高，即使金融相关比率已趋于稳定，但大多数国家的金融中介率仍在提高，即金融机构发行和拥有的金融资产的比重在不断加