融资融券-（基础知识）.ppt

封闭式基金套利 原理：封闭式基金价格低于净值，临近到期或封转开后价值会回归 方法： 买进封闭式基金，同时按比例融券卖空股票组合 持有封闭式基金至到期日、转开放或价值回归时，赎回或卖出基金，归还融券负债。 收益：基金净值—基金价格 融资融券业务知识 基础篇 融资融券是什么？ 这是个整体性的概念，它所包括的内容有融资融券的定义、融资融券相关专业术语的介绍： 标准定义和解释 融资融券标的 信用账户 授信额度 担保物 折算率 保证金比例和维持担保比例 融资和融券保证金可用额度 标准定义和解释 融资融券标的 标的证券是投资者融入现金可以买入的证券和证券公司可对投资者融出的证券。 近3个月日均换手率不低于基准日均换手率20%；日均涨跌幅不偏离基准指数日均涨跌幅4%；波动幅度不超过基准指数500% 公司已完成股权分置改革 未被证交所实行特别处理 符合证交所规定的其他条件 上市时长 流通股本 流通市值 股东人数 融资 满3个月 1亿 5亿 4000人 融券 满3个月 2亿 8亿 4000人 信用账户 我们可以将融资融券的信用账户理解为一张信用卡，那我们就能简单的归纳我们的融资融券账户具有哪些特点： 授信额度 定义： 是指证券公司对客户进行征信调查后，根据客户提供的征信材料和资信状况确定或调整的、授予客户可融入资金和证券的最高限额。 额度期限： 客户信用额度期限原则上为一年，在额度到期前15工作日需通知客户自行登录网站进行年检确认，客户确认后可继续使用信用额度，不进行年检确认的，则第二年的信用额度不能使用。 注意点：1、额度不等于现金 2、使用授信额度的前提是提交担保物。 担保物 担保物定义： 是指客户为了担保对证券公司的融资融券债务，向证券公司提交的存管于证券公司客户信用交易担保资金账户和客户信用交易担保证券账户的保证金、可充抵保证金的有价证券、客户融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资金以及上述资金、证券所产生的孳息及可能产生的其它权益等 担保物划转方向：1、担保物提交 2、担保物还回 注意点：1、时间上海9：30以后 2、费用每笔20元，上海从信用账户里扣除，深圳从转出方扣除 3、次日到帐 4、维持担保比例大于300%以上的部分方可转出 折算率 可充抵保证金证券折算率是指充抵保证金证券在计算保证金额时按其证券市值进行折算的比例数值。这是由有价证券的波动性所决定的。以下上相关标的物的标准折算率。 保证金比例和维持担保比例 证券公司初始设置的融资保证金比例为 1+50%-拟融资买入标的证券的折算率 融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量*买入价格）*100% 证券公司初始设置的融券保证金比例为 1+60%-拟融券卖出标的证券的折算率 融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量*卖出价格）*100% 维持担保比例定义： 是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例 公式为： 维持担保比例＝（现金＋信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额＋融券卖出证券数量×市价＋利息及费用） 注意点： 1、300%； 2、150% 3、130% 融资和融券保证金可用额度 定义： 是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。 公式：保证金可用余额＝ 现金 ＋∑（充抵保证金的证券市值×折算率） ＋∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］ ＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］ －∑融券卖出金额 －∑融资买入证券金额×融资保证金比例 －∑融券卖出证券市值×融券保证金比例 －利息及费用。 注意点：当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算。 融资融券可以为我们带来什么？ 营销利器 融资融券不是所有券商都能开展的业务，拥有该项业务资格是券商综合实力的体现； 当前两融业务的试点券商有25家，占所有券商数量的1/4； 增加收入 佣金费率 客户资产 交易频数 普通交易 0.1% 自有资产 市场下跌时无交易 融资融券 0.3% 自有资产+信用资产 市场下跌时做空 1.融资融券交易比普通交易佣金费率更高； 2.在客户自有资产量相同的情况下，通过杠杆效应放大客户资产； 3.在市场处于长期下跌时，客户通过卖空方式，进行操作，活跃市场交易。 根据试点营业部经验，融资融券业务能够未营业部带来15% ~30%左右的收入；一