CDO商品的評價與分析.pptxVIP

長庚大學企研所 ;資料來源：英國銀行協會,BBA;長庚大學企研所 ;長庚大學企研所 ;長庚大學企研所 ;CDO是什麼?;CDO簡單架構圖;CDO的分類; 傳統型CDO;合成型CDO;長庚大學企研所;David Li(2000)提出利用統計的Gaussian Copula方式，將個別的邊際違約分配轉換成聯合違約機率，當中以違約的時間點作為隨機變數，定義出存活函數(survival function)與故障函數(Hazard rate function)，也提供調整違約相關(default correlation)方式，成功的將Copula 引入信用模型，成為使用來定價CDO 的主流。 Duffie 和Garleanu (2001) 年提出假設違約強度的相關性具有跳躍過程下，違約強度過程由二個仿射過程（Affine Process）組成以捕捉違約時點的相關性，然而其缺點為與實際資料計算出來得的違約相關性過低，並且模型運用在實證上過於複雜。 但上述的Copula 模型求解仍都是以蒙地卡羅模擬(Monte Carlo Simulation)為主軸，寫作的方向多以變換Copula 如Gaussian Copula、 students t Copula、Archimedean copula 為發展重點。  ;長庚大學企研所;長庚大學企研所;研究方法;Copula函數;一因子模型(1/2);一