浅论我国风险投资监管法律制度.docVIP

浅论我国风险投资监管的法律制度 　　随着全球经济一体化进程的深入推进，国家间的竞争已演变为技术创新和资本实力的较量，科技与金融的密切结合已成为当代社会的主旋律，而如何更有效地提高科技成果的转化率，则成为经济发展中至关重要的问题。风险投资作为市场经济条件下支持科技成果转化的重要手段之一，日益受到人们的关注，境外发达国家关于风险投资行业发展的成功经验告诉我们，风险投资业的稳步、快速发展离不开科学的监管法律制度。而我国风险投资业虽已有20余年的发展，但至今仍非常缓慢，究其原因是多方面的，不科学、不完善的风险投资监管法律制度就是其中比较突出的问题之一。 　　 　　一、风险投资监管立法不足 　　 　　1、法律方面。目前，我国没有关于风险投资监管的专门立法，仅有为数不多的几部法律对风险投资做了简单规定，如1996年颁布实施的《中华人民共和国促进科技成果转化法》，2003年施行的《中华人民共和国中小企业促进法》等。 　　2、行政法规、部门规章方面。目前，我国没有专门针对风险投资监管的行政法规和部门规章。涉及风险投资方面的法规和规章主要有1991年《国家高新技术产业开发区若干政策的暂行规定》、1999年《关于促进科技成果转化的若干规定》、《关于设立风险投资机制的若干意见》，1999年5月《关于科技型中小企业技术创新基金的暂行规定》、1999年8月20日中共中央和国务院发布的《关于加强技术创新，发展高科技、实现产业化的决定》、《国家高新技术产业开发区高新技术企业认定条件和办法》、《国家高新技术产业开发区创办高新技术股份有限公司若干问题的暂行规定》、《关于国家高新技术产业开发区创办高新技术股份有限公司若干问题暂行规定的几点说明》以及2003年3月1日起施行的《外商投资创业投资企业管理规定》等。这些行政法规和部门规章主要从资金要求、出资方式、基本原则、组织形式等方面做了框架性的指导规定。 　　3、地方性法规、地方政府规章。在我国风险投资比较集中的地方颁布了一些地方性法规和地方政府规章，这些地方性法规和地方政府规章较当时的法律和行政法规、部门规章对风???投资的规定有了一定的突破，比较典型的是深圳、上海和北京。 　　（1）2000年10月深圳通过了地方政府规章《深圳市创业资本投资高新技术产业暂行规定》，该规章具体规定了设立风险投资公司的最低注册资本，其第7条规定：“公司形式为有限公司的创业投资公司，注册资本为3000万元人民币以上；公司形式为股份有限公司的创业投资公司，注册资本为5000万元人民币以上。创业投资管理公司，注册资本的最低限额为人民币100万元。”同时还规定了注册资本的缴纳期限。2001年3月深圳通过了地方性法规《深圳经济特区高新技术产业园区条例》，该条例第17条规定：风险投资机构可以采取有限合伙的形式。 　　（2）2000年11月上海通过了修订后的《上海市促进高新技术成果转化的若干规定》。该规定对在上海的风险投资进行了规范，规定了风险投资公司的最低注册资本额：在本市注册的创业投资公司，其注册资本最低额为3000万元人民币；在本市注册的创业投资管理公司，其注册资本最低额为100万元人民币。允许风险投资公司运用全额资本进行投资。同时规定了高新技术成果占注册资本的比例可达35%等有利于风险投资发展的规定。 　　（3）2000年12月北京通过了地方性法规《中关村科技园区条例》，该条例第7条明确规定“组织和个人在中关村科技园区可以从事法律、法规和规章没有明文禁止的活动”；该条例第一次以法规的形式规定了“有限合伙”，为中关村科技园区的风险投资机构实行有限合伙提供了更加充分的法规依据。同时该条例还做出了“有限合伙作为一个组织不是纳税主体、出资的承诺制、注册资本不需要一次到位、以及风险投资机构可以全额资本进行股权投资和股票期权制”等有利于风险投资发展的规定。 　　综上所述，目前，我国并没有专门针对风险投资监管的法律，涉及风险投资方面的法律总量甚少，有关行政法规和规章也只对风险投资业做了一些指导性的规定，可操作性不强，具有很大的局限性。虽然地方性法规和地方政府规章在风险投资的某些具体问题上有所突破和创新，如规定了“有限合伙、资本出资的承诺制以及股票期权”等，但由于其效力等级不高，对于国内风险投资业整体规范作用十分有限。作为一个施行成文法的国家，现有立法的不足造成难以做到有效监管，因此，必须要从源头入手加强立法工作。 　　 　　二、风险投资监管法律模式尚未正式形成 　　 　　1、风险投资官方监管方面。中国的风险投资发展的时间并不长，风险投资市场也未健全，因此，中国风险投资的“市场失灵”问题更为突出。中国新兴的风险投资市场要求政府这只“看得见的手”在市场这只“看不见的手”无法在风险投资市场完全发挥作用时适时介入干预。长期以来，