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《国际金融》期末课程论文 ——主题：外贸企业应如何规避汇率风险 我国现行汇率制度及汇率走势 自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。主要内容包括三个方面： 一是汇率调控的方式。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。这里的一篮子货币，是指按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币。参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。这将有利于增加汇率弹性，抑制单边投机，维护多边汇。 二是中间价的确定和日浮动区间。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下0.3%的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价3%的幅度内浮动率稳定。 三是起始汇率的调整。2012年5月20日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑6.23元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。这是一次性地小幅升值2%，并不是指人民币汇率第一步调整2%，事后还会有进一步的调整。因为人民币汇率制度改革重在人民币汇率形成机制的改革，而非人民币汇率水平在数量上的增减。这一调整幅度主要是根据我国贸易顺差程度和结构调整的需要来确定的，同时也考虑了国内企业进行结构调整的适应能力 人民币汇率走势分析与展望,从2012年3月5日起，人民币中间价波动幅度明显扩大，对美元涨跌变得更为敏感起来，3月12日人民币中间价甚至较前一个交易日下跌了超过200点，自2005年汇改以来，这种现象是很少见的。??在此背景下，一方面说明人民币已升值空间已不大的同时，逐渐接近均衡点已成为市场共识。另一方面是国际市场环境有利于强势美元的出现，而欧债危机等尚未结束，可能引发国际金融市场阶段性的剧烈振荡。综合上看，目前人民币已基本到达升值高位风险区，人民币双向波动将日益明显，正在转入阶段性贬值与阶段性升值共存并且振荡幅度趋向扩大的缓慢上行新阶段。??与此同时，单边市的结束无疑将带来人民币即期市场波动性的显著上升，增加人民币即期市场的投机性带来市场活跃度的上升，增加银行在代客结售汇及自营操作时的风险，加大企业在进行涉汇业务时对汇率价格判断的难度，在此情况下会刺激企业更多的关注外汇风险，提高风险意识，有利于加速培育中国外汇市场的发展，刺激产品创新进而增加对外汇类产品的需求。??就2012年走势而言，本人估测认为。2012年相对核心区间6.17-6.43，也就是以6.30为中值±2%左右。年内人民币升值3%及以上有这种可能，但属于较乐观的走势。展望未来，短期而言还不足以引发市场对人民币贬值形成高度共识，但从长期看，2012年开始美国经济与美元已步入旧周期收尾与新周期启动的整理蓄势阶段，伴随美国新经济增长点的出现，美元在底部蓄势整理中实现走强就是个时间早晚的问题，人民币或与美元齐涨，这一种乐观的预期。人民币或与美元仍遵从传统规律而反向运行之，人民币继续升值完成冲顶后将面临是否出现明显贬值的考验。 （2000-2011年人民币兑美元汇率走势图） 企业规避风险的主要手段 目前我国金融市场发育尚不够健全、可用于规避汇率风险的金融工具不多，企业规避与降低汇率风险在操作上有一定难度。但根据外经企业经营的特点和国际承包工程运作的特殊性，仔细推敲，可归纳出不同环节上的避险措施。中国水利电力对外公司总会计师崔中立为企业支了九招。 　加强集团资金集中管理。通过资金集中管理，合理安排各币种资金收支计划。准确计算短期、中期人民币和外币的收支数额，量化不同币种的投入产出，根据需要调节外币资金比例，维持各币种自身的均衡，尽量减少币种转换，使各种外币在经营过程中形成自身的封闭循环，比如：借入美元———使用美元———回收美元———归还美元，是规避实际汇兑损失产生的有效手段。 　远期结售汇规避风险。远期结售汇是指境内机构为避免结算日汇率变动可能发生的外汇风险，与银行以合同的方式，将未来一段时间内办理