公路工程经济复习题-伏晓东(掌握部分电子档).docVIP

一. 互斥型方案的比较 1.互斥型方案的概念和类型 所谓互斥型方案是指各方案之间相互排斥，即在多个方案中只能选取一个。也就是说，一个项目被选中后，将自动排除所有其他待选项目被选中的可能，相互排斥方案之间的效果不具有可加性。 按互斥型方案寿命是否相等，互斥型方案分为各方案寿命相等的互斥型方案和个方案寿命全不相等的互斥型方案。 2.互斥型方案选优的比较原则 现金流量的差额评价原则。即评价互斥型方案时，首先计算两个方案的现金流量之差，然后再考虑某一方案比另一方案增加的的投资在经济上是否合算。应用差额现金流量法选择方案应遵循以下原则： 1）唯有较低投资额的方案被证明合理时，较高投资额的方案方能与其比较。 2）若追加投资是合理的，则应选择投资额较大的方案；反之则应选择投资额较小的方案。 （2）比较基准原则。即相对于某一给定的的基准收益率而言，如果追加投资收益率大于或等于基准收益率，则应选择投资大的方案；反之则选择投资小的方案。 （3）环比原则。即对互斥型方案的选择，必须将各方案投资从小到大排序，依次比较，而不能将个方案与投资最小的方案比较。 （4）时间可比原则。即进行互斥型投资方案比选时，各方案的寿命应该相等，否则必须利用某些方法进行方案寿命上的变换，以保证各方案具有相同的比较时间。 3.互斥型方案的静态指标 （1）增量投资分析法 增量投资分析法是通过计算互斥型方案的增量投资收益率和增量投资回收期来判定互斥型方案的相对经济效果，并根据此方案优选。 1）增量投资收益率法 适用于投资额小、经济成本高和投资额大、经济成本低的两方案比选。投资大的方案和投资小的方案就形成了增量投资，增量投资所带来的经济成本上的节约与增量投资之比就是增量投资收益率 若I2 〉I1、C2〈 C1、A2 〉A1，则： 式中：C1、C2——1、2方案的经营成本； A1、A2——1、2方案的年净收益额； I1、I2——1、2方案的投资额。 评价准则： R(2-1)≥Rc，表明投资的增量可以由经济成本的投资得到补偿；反之，投资小的方案为优。 2）增量投资回收期法 增量投资回收期是指用经济成本的节约或增量净收益来补偿增量投资的年限。 若I2 〉I1、C2〈 C1、A2 〉A1，则： 评价准则： Rt(2-1)≤Rc，投资大的方案为优；反之，新方案不可行。 （2）年折算费用法 年折算费用法就是只需计算个方案的年折算费用，即将投资额用基准投资回收期分摊到各年，在于各年的年经营成本相加。其公式为： 或 式中：Zj——第j个方案的年折算费用； Ij——第j个方案的总投资额； Pc——基准投资回收期； ic——基准投资收益率； Cj——第j个方案的年经营成本。 评价准则： 年折算费用最小（即Zj最小）的方案为最优方案。 综合总费用法 综合总费用法是指方案投资与基准投资回收期内年经营成本总和。 在互斥方案评选时，综合费用即Sj最小的方案最优。 互斥方案的动态指标 各方案寿命期相等的互斥方案比较 对于寿命期相同的互斥方案，一般采用净现值法、差额净现值法、差额内部收益率法等方法选择最佳方案。 净现值法和净年值法 净现值法是将包括期初投资额在内的各期净现金流量换算成现值的比较方法。比较时净现值最大或费用现值最小的为最佳方案。 净年值法将初期投资额乘以等额资金系数，再将其折算成等额年值进行比较。比较时净年值最大或费用年值最小的为最佳方案。 差额净现值法 首先利用两方案A和B的现金流量之差构成一个差额现金流量。差额现金流量的净现值就称为差额净现值，用NPVB-A表示（B方案投资大于A方案）。如果差额净现值〉0，则说明投资的增加是合算的，因而投资大的方案是较好的；反之，则说明投资小的方案是好的。 差额内部收益率法 差额现金流量的内部收益率就称为差额内部收益率，用IRRB-A表示（B方案投资大于A方案）。如果差额内部收益率大于基准贴现率，则说明投资的增加是合算的，因而投资大的方案是较好的；反之，则说明投资小的方案是较好的。 收益相同的互斥型方案选优的最小费用法 这种方法是指当个方案效益相同时，只要考虑或只能考虑比较各方案的费用大小，包括进行费用现值或费用年值比较。比较时，费用是最小的方案就是最好的方案。 各方案寿命期不相等的互斥型方案比较 多数情况下，被比较的几个投资方案的寿命往往是不同的。对于寿命期不同的方案，严格来说是不可比的，除非能说明从较短寿命期开始，一直到与之对比的较长寿命期方案终了为止，全部全部投资是如何使用的，使之在时间上具有可比性。但是，实际中未来情况很难预测得十分准确，因此，为了能进行比较，必须进行适当的处理以保证时间的可比性。最常用的方法是方案重复发、年值法和研究期法等。 显方案重复法 显方案重复法是将比较方案中的一个或几个重复比较若干次或无限次，直至各方案期限相等为止。显然，这一